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2022年8月26日 星期五

大茶飯 - 青冰 2022年8月26日



大茶飯 - 青冰 2022年8月26日


大茶飯│三厘回報是底線(青冰)
大茶飯│三厘回報是底線(青冰)


近期銀行爭定存的確好進取,新資金做定存做到三厘樓上比比皆是。

近期港股氣氛極之低迷,絕對係少做少錯,但以往幾位好炒得的老友,不約而同跟青冰談及做定存,或者是收息股的問題,可見大家都是無曬戰意,退而求其次,找一些穩定回報的去抗通脹抵加息。

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全球在過去十多年長期在低息環境,即使不是賭性重的股民,一個普通的穩健投資者,都會覺得現金放在銀行無息收,應該要投資增值,買樓、買收息股、抽新股,甚至買iBond,都是資金的出路,收兩、三厘回報,都總好過放在銀行收恥辱性的幾蚊利息。的而且確,以前戰友們股票戶口有現金剩,都索性擺係度,等下一個炒作機會,或者等抽熱爆新股做孖展認購,但現時港股的情況咁曳,新股九成都係抽一隻蝕一隻,個市又差,即使係藍籌股,有幾巴仙唔食,過幾日一個浪撲埋嚟,好多時都會由贏變輸,而最重要的轉變,是機會成本上升了,乜都唔做的成本變得貴了。

銀行進取爭定存
聯儲局多次大幅度加息,為通脹降溫,雖然最新香港的CPI只有1.9%,但在聯滙的制度下,銀行體系結餘下降,拆息愈來愈高,一個月銀行同業拆息已升至1.8%,銀行將H按封頂息率上調,各銀行又爭相出高息搶定存,加上9月尾是季結,相信本港銀行加息之期不遠。近期銀行爭定存的確好進取,新資金做定存做到三厘樓上比比皆是,加上近期青冰睇過兩隻未到期的iBond,4246及4239,仲有隻綠債(4252),三隻如現價入市,持有至到期可獲年息3厘樓上的回報,執筆之時,美債10年期息率剛升破3.1%,即係話這個3厘的機會成本,似乎是未來的資金回報底線。

既然知道到個底線在那兒,再望返所謂的傳統收息股,就會覺得他們不再吸引。中電(002)及煤氣(003)今年業績都出問題,今年分別累跌14%及35%,兩者的股息率卻只有四厘半,而且這個息率未必有太大參考價值,因為中期業績太差,隨時影響到全年派息。當定存及綠債iBond都有三厘息,中電及煤氣是否還值博,戰友可自行參透。

除了以上兩股,領展(823)、港燈(2638)及電能(006)本是相對穩健的選擇,但在8月分別跌了6至7%,長建(1038)8月先升後跌,本星期差啲,跌了4%。未知市場上的資金是否重新配置,令以往的收息股皆要re-rating,如是的話,戰友要睇實美債息率動向,及香港何時加息,找一個更佳的入場價買收息股,記住,三厘係個底線啊。

青冰
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本欄逢周五刊出
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