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2022年8月29日 星期一

師傅教路 - 黃瑋傑 2022年8月29日



師傅教路 - 黃瑋傑 2022年8月29日


《師傅教路-黃瑋傑》中海油服把握油價回升,中期業績錄穩定增長

《師傅教路-黃瑋傑》中海油服把握油價回升,中期業績錄穩定增長

  《師傅教路》隨著新冠疫情對全球石油行業影響逐漸減低,油田服務市場整體呈現復甦態勢

。中海油田服務(02883)把握國際油價回升的契機,不斷提高產值規模,有效緩解全球通

脹帶來的成本壓力,今年上半年業績錄得穩定增長。

 
*上半年淨利潤增37%,海外市場開拓見成果*

 
  於截至2022年6月30日上半年度,中海油田服務實現營業收入151﹒95億元人民

幣,同比增長19﹒4%;淨利潤為11﹒08億元,增長37﹒1%。按業務劃分,鑽井業務

營業收入為50﹒55億元,增長16﹒3%。今年上半年,海上油氣行業逐漸回暖,鑽井平台

市場需求增加。截至2022年6月30日,集團共運營、管理57座平台(包括44座自升式

鑽井平台、13座半潛式鑽井平台),其中33座在中國海域作業,11座在北美、東南亞等國

際海域作業,11座平台正在待命,2座正在船廠修理。上半年集團鑽井平台作業日數為

8017天,同比增加1439天,增幅21﹒9%。平台日曆天使用率受作業量增加影響,同

比增加12﹒1個百分點至77﹒4%。
  油田技術服務業務實現收入60﹒2億元,增長25﹒5%,主要由於主要業務線作業量均

有所上升。集團謀劃全球發展布局,上半年海外技術服務能力和市場開拓成果均有提升,包括順

利完成美洲新客戶首口井測井作業;成功開拓並完成美洲首次陸地井固井技術服務;完成美洲某

區塊首批十口鑽井總包作業;中標東南亞兩個海上鑽完井液作業項目、一個固井服務合同、兩個

開發項目的固井服務、五年期電纜測井服務項目等;自主研發的標準型「璿璣」系統旋轉導向、

地質導向工具、互聯互通、RTC系統完成海外首個高端定向隨鑽作業項目;自主研發的鑽完井

液工程軟件(VirtualMud)在中東某油田連續成功應用,標誌著集團自研鑽完井液工

程軟件實現產業化發展;簽署非洲泥漿固井等技術服務項目及一體化服務項目作業合同。

  集團船舶服務業務上半年實現營業收入17﹒29億元,增長12﹒3%。截至2022年

6月30日,集團經營和管理三用作業船、平台供應船、油田守護船等160餘艘,累計作業

26251天,同比增加2099天,日曆天使用率同比增加0﹒8個百分點至91﹒5%。物

探採集和工程勘察服務業務實現營業收入8﹒57億元,增長4﹒7%,增幅較低主要由於物探

行業產能過剩影響延續,全球物探船使用率仍處於低谷期。

 
*市場需求持續復甦,料下半年收入增幅更大*

 
  展望未來,受高油價及油氣增產驅動,全球上遊勘探開發投資規模整體將有明顯提升,油田

服務市場需求將持續復甦。同時在國家增儲上產「七年行動計劃」持續推動下, 國內油田服務

市場需求將出現增長。集團預期隨著工作量提升,裝備出租率增加自有技術轉化,下半年收入增

幅將高於上半年。建議買入價8元,目標8﹒9元,止蝕位7﹒5元。《輝立證券董事 黃瑋傑

》(筆者沒有持有上述股票)
 
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