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2022年8月29日 星期一

操盤手札記 - 割柑人 2022年8月29日

操盤手札記 - 割柑人 2022年8月29日


操盤手劄記│審計鴿不敵聯儲鷹(割柑人)
操盤手劄記│審計鴿不敵聯儲鷹(割柑人)


美國聯儲局主席鮑威爾喺Jackson Hole全球央行年會發表演說,暗示9月繼續大手加息,則嚇窒市場。

好淡消息對撼!上周五晚,一方面,中美兩國就審計監管達成合作協議,解決審計底稿查閱問題,市場憧憬中概

股由美股除牌風險紓減,可望回復較高估值;另一方面,美國聯儲局主席鮑威爾喺Jackson Hole全球央行年會發表演說,暗示9月繼續大手加息,則嚇窒市場。美股道指瀉1,008點或3.03%、標指瀉141點或3.37%、納指瀉497點或3.94%;金龍中國指數由升4.08%轉跌0.65%。港股夜期由一度高水502點到收市只高水5點;ADR比例指數更轉低水28點。

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鮑Sir 8分鐘 道指瀉千點
近日儲局官員齊心「放鷹」,似為繼續大手加息造勢;而鮑威爾喺Jackson Hole短短8分鐘嘅演說,更可謂年度最「鷹」表態!佢話即使會為美國家庭同企業帶嚟痛苦,儲局仍會繼續加息遏制通脹,意味但求撳低通脹,不惜犧牲經濟增長。喺佢演說前,利率期貨顯示,9月加息0.5厘機率同加息0.75厘機率相若;但喺佢演說後,加息0.75厘機率升至61%,加息0.5厘機率則降至39%。

美國3月啟動加息周期,已4度加息,合共2.25厘,聯邦基金利率升到2.25至2.5厘;但現時扣除通脹(7月CPI為8.5%)後嘅實際利率,仍處於負值。要遏制通脹,據今年有貨幣政策投票權嘅克利夫蘭聯儲銀行行長梅斯特預計,儲局要加息到4厘以上,兼明年要維持喺呢個水平。美國9月若再大手加息,港美息差擴闊,資金流走,本港銀行到時勢將開始加息,不利後市。

講返中概股審計監管件事,上周四紐約時段,《華爾街日報》率先爆料中美已傾掂數,當日金龍中國指數急升6.26%;翌日香港時段,喺重磅中槪科技股帶動下,恒指、科指高開,分別曾升1.09%、2.09%,分別收升1.01%、0.79%,科指明顯高位急回;到紐約時段,喺中美公布簽署協議下,阿里巴巴(9988)、京東(9618)等中槪股嘅美股,興奮不足半小時又見高位急回,小心相關消息已反映得七七八八,股價短期再升空間有限。

中槪股淡友 或施回馬槍
中槪股嘅審計底稿,將會存放喺內地嘅香港事務所。值得注意嘅係,喺查閱審計底稿嘅程序上,中美表述有所不同。中方表示:「美方須通過中方監管部門獲取審計底稿等文件,在中方參與和協助下,對會計師事務所相關人員開展訪談和問詢。」美方則表示:「有權自行選擇審查的公司、審計業務和潛在違規行為,毋須與中方協商。」美方又補充,若想調查員年底前完成工作,必須讓其9月中前抵達現場。

中槪股高位急回,一來因為鮑威爾「放鷹」,二來審計監管消息大致消化,三來即使審計監管大略拆掂,但細節未拆掂。中方係咪堅持涉及國家安全嘅大數據唔可以向美方交出?如果係咁,已來港上市嘅大型中概股,唔少仍有由美股除牌嘅風險。雖然中槪股審計監管「放鴿」,但對藉好消息挾淡倉不宜寄望過高,睇大型中概股如阿里、京東月頭至月中嘅淡倉變化,分別減少三成、一成,唔少淡友早已趁低平倉食糊,反而要擔心淡友趁高施回馬槍造淡。

割柑人
曾任財經記者、編輯,在本港報章撰寫財經專欄逾十年

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本欄逢周一刊出
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