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2022年8月29日 星期一

A股北望 - 宣震 2022年8月29日

A股北望 - 宣震 2022年8月29日


景氣度
景氣度


連續數周關於熱點切換的討論並沒有結束,反而愈發激烈。隨著科創50、中證1000等幾個小盤股指數的走弱,市場對賽道擁擠度的擔心也再次上升 。

關於熱點切換,之前很清晰地闡述過我的觀點,目前並不想改變。但是,這持續不斷的「高低切」討論,樹欲靜而風不止,背後的原因是甚麼?卻是

值得讓我再次思考。

在「高低切」的討論過程中,真正被資金認同的是煤炭,或者說以煤炭為代表的舊能源股,包括油運,而這些舊能源股的走勢,基本都在高位,是「高高切」,而不是「高低切」。因而,我認為,會不會「切」的關鍵並不是股價的高低,也不是擁擠度的多少,而依然是景氣度,雖然不排除有些長線資金會出於左側角度考慮去布局金融地產,但這顯然不是市場的主流。

本周是中期業績披露的最後一周,新冠肺炎疫情、經濟低迷、上遊價格高漲……市場並沒有對這份中報有多大的預期,但是不是已經完全price in?從上周的走勢看,似乎還沒有;從任正非內部講話對市場的影響看,似乎也沒有。在我看來,這是上周開始,小票指數走弱的根本原因,畢竟小票絕大部分都是中下遊製造業和服務業,因此,本周估計還會繼續承壓。

最後再來看看賽道,或者說「擁擠度們」。上周說了光伏,今天聊聊新能源車,7、8月份銷售高頻資料的回落引發新能源車鏈的調整,隨著高溫季節結束,車的銷量見底反彈,可能會帶來短期利好。不過,目前市場擔憂電車的不確定性是明年的補貼,電車廣義補貼分為兩類,購置稅減免和地方政府補貼,現在購置稅減免明確延續,但補貼沒有新說法,這讓部分資金擔心明年,特別是明年上半年的銷量。

A股北望 - 宣震 舊文
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