景氣度
景氣度
連續數周關於熱點切換的討論並沒有結束，反而愈發激烈。隨著科創50、中證1000等幾個小盤股指數的走弱，市場對賽道擁擠度的擔心也再次上升 。
關於熱點切換，之前很清晰地闡述過我的觀點，目前並不想改變。但是，這持續不斷的「高低切」討論，樹欲靜而風不止，背後的原因是甚麼？卻是
值得讓我再次思考。
在「高低切」的討論過程中，真正被資金認同的是煤炭，或者說以煤炭為代表的舊能源股，包括油運，而這些舊能源股的走勢，基本都在高位，是「高高切」，而不是「高低切」。因而，我認為，會不會「切」的關鍵並不是股價的高低，也不是擁擠度的多少，而依然是景氣度，雖然不排除有些長線資金會出於左側角度考慮去布局金融地產，但這顯然不是市場的主流。
本周是中期業績披露的最後一周，新冠肺炎疫情、經濟低迷、上遊價格高漲……市場並沒有對這份中報有多大的預期，但是不是已經完全price in？從上周的走勢看，似乎還沒有；從任正非內部講話對市場的影響看，似乎也沒有。在我看來，這是上周開始，小票指數走弱的根本原因，畢竟小票絕大部分都是中下遊製造業和服務業，因此，本周估計還會繼續承壓。
最後再來看看賽道，或者說「擁擠度們」。上周說了光伏，今天聊聊新能源車，7、8月份銷售高頻資料的回落引發新能源車鏈的調整，隨著高溫季節結束，車的銷量見底反彈，可能會帶來短期利好。不過，目前市場擔憂電車的不確定性是明年的補貼，電車廣義補貼分為兩類，購置稅減免和地方政府補貼，現在購置稅減免明確延續，但補貼沒有新說法，這讓部分資金擔心明年，特別是明年上半年的銷量。
A股北望 - 宣震 舊文
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