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2022年10月13日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2022年10月13日

真知灼見 - 溫灼培 2022年10月13日


《真知灼見-溫灼培》炒家在試日央行底線?
《真知灼見-溫灼培》炒家在試日央行底線?
  《真知灼見》日圓周三(12日)跌破146兌1美元後今早(13日)於亞洲市場進一步

跌至146﹒80兌1美元。明顯炒家是在推跌日圓以測試日央行的底線,看日央行有否膽量繼

續作幹預買入日圓。為何炒家敢

挑戰日央行呢?首先是美日間的貨幣政策差異正不斷擴大不利日

圓走勢。周初,日本首相岸田文雄重申,日本會繼續奉行寬鬆貨幣政策不會有所改變,這與聯儲

局堅持走的緊縮貨幣政策可謂南轅北轍。有了岸田的保證,炒家便更肆無忌憚對日圓作拋售。其

次,回憶於9月22日,當天日央行曾入市幹預日圓弱勢。而據日本財務省往後公布的數字顯示

,在這一次單獨的行動中,日央行便動用了2﹒8萬億日圓,即約197億美元支撐日圓,消耗

了近15%的可用作幹預的資金。消息一出,更令人質疑日央行往後的幹預能力。

 
  還有一點值得關注。從本周二(11日)日本公布的8月流動帳盈餘,當中不難發現數字只

有輕微的589億日圓(約4億美元)。事實上自今年4月起,日本的流動帳便一直穿梭於盈餘

與赤字之間,就是見盈餘金額也相當少。這完全扭轉了過往日本擁龐大流動帳盈餘情況。流動帳

是計算所有流出流入日本的總資金,這包括外貿及日本企業在海外設廠所賺取調回本國的資金等

,其計算的資金流動層面是最廣闊。當流入日本資金少,甚至有流出情況,便更容易使日圓走弱

,這也給予炒家信心拋售日圓圖利。當然,我們不能排除日央行隨時再次入市幹預的可能性,但

料幹預只能減慢日圓下跌,似乎難改下跌勢頭。技術上,不排除日圓有下試150兌1美元可能


《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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