二十大期間 可待反彈機會
二十大期間 可待反彈機會
二十大開局，先重溫一下上星期恒生指數，連續五枝陰燭，兼且是愈彈愈弱，最明顯是上星期五，受前一晚美股大升，恒指開市後一個小時就高見17,028點。滿以為借二十大消息可站穩陣腳，點知說時遲那時快，指數瞬速回落，雖然最後仍然報升，但高位博
再下一城的好友，又要計數止蝕。上周本欄說的愈彈愈低的悲涼感覺，又一次深刻感受。
進入本月下旬，美國11月再加息75點子，12月加息50點子已成為華爾街共識，現在還要去炒美國息率預期的，就是去炒虛到冇朋友的「明年減息」預期，期間還要經歷第三季業績期，和10月通脹和就業數據，一看便知美股只能遠觀而不可褻玩。
另外，英國財相關浩霆宣布辭任，肯定與之前建議被視為50年來英國最激進減稅方案關係密切；而英倫銀行緊急買債措施亦即時結束，既然減稅唔喜歡，新首相指正在研究將公司稅由19%，提高至25%，估唔到英國人原來鍾意加稅。經濟政策其實難分對或錯，大忌是內閣不穩，再加上新政府仍要面臨蘇格蘭脫英公投這一關。所以處於40年低位的英鎊，顯然短期難以扭轉弱勢。
過去在全國代表大會揭幕前，內地A股一般都會漲。(路透社)
就連上兩個星期表態想貨幣貶值，但最好不要貶得太快的日本大藏省，將日圓兌一美元企在144至145一段時間後，最終仍敵不過強美元之勢，足見美元這塊吸盡全球資金的海綿，並沒有滴水的意向。在此大環境之下，要港股扭轉形勢，就必要靠內地因素不可。
過去在全國代表大會揭幕前，內地A股一般都會漲，尤其大宗商品和消費類，而會後一般又會回調。顯然今年會前A股漲已落空，會不會反其道而行要等到會後A股先有反應，不肯定。因為在絕對「清零」政策下，股民入市有戒心絕對可以理解，惟上周國家隊也示範過如何暴力地扭轉乾坤，雖然只有短短一天，但足以刻骨銘心。上證綜合指數能重上3,000點，只要二十大無風無浪，不求有重大政策，更不望大水漫灌，估計都尚且有力企穩。若如此，短線操作港股可暫時拋開美元強勢的惡，試一試於16,400點水平博反彈，目標17,200點，止蝕要嚴守於16,000點。
作者為中國銀河國際證券業務發展董事
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