【書健弘觀】楊書健：月供股票入市需三思而後行
書健弘觀
日期：2022-11-09
更新時間：18:07:00
一說到長期投資的操盤方法，例必會提過月供股票大法。我亦見證了好幾位朋友和客戶靠月供
股票達到財務自由甚至致富。月供法要求投資者不問股價，每月小額購入同一批股票。這裏的
原意
是當巿場處於低位的時候，投資者同樣的資金能買到更多的股票。
例如股票Ａ跌巿前是每股10 元，跌巿到底可能剩下 5元，一樣月供10,000元，就由買到
1,000股變成買到 2,000股。只要標的企業能維持競爭優勢，到了將來氣氛回暖後股價回升，
現在買的 2,000 股賺到的錢就更多。
2008年底在金融機構工作的朋友，可能部份奬金以股票派發，因為那時候股價低殘，差不多
的奬金金額可以得到更多股票。身邊朋友之中，最誇張的是該年所派發的股票數目，佔了他服
務十年所得的總股數的一半。而且，因為辦公室政治原因，這類持股都不能急於賣掉，因此他
又一直持有到去年高位，就變了十餘倍的增長。
但是在氣氛慘淡的時候入巿，其實有違人類天性，因此月供大法失敗，往往是股票跌了幾成之
後，投資者不願再每月入巿。也許是怕帳面再輸，也許是貪心希望撈底。從基本面看，也許是
怕選中的標的競爭力不再，牛巿回來亦不能重振雄風。但是錯過了最低位的兩三個月，結果就
可以差兩三成。
現時不少公用股、房託等「退休股」都比跌巿前大跌一半，優質股的股息亦到了七八厘。假如
未來數個月將工資一半購買這些股票，就算股價要坐兩三年才再次上升，單單是股息就已經幫
自己加了4% 的工資 (50% * 8% = 4%)。一旦以這個心態思考，也許反而會希望股價能在這個
低位徘徊多幾個月，增加建倉的機會。
有謂財務自由是擁有年薪三十倍的資產，最關鍵的假設是資產能產生三四厘的現金流，就能保
障可以無限期生息。但當股息急升至8%，其實只要年薪的12.5倍，就可以複製同樣的現金流
。如果大跌巿歷時一年，投資者如能投入等如十四個月薪金的資金，其實就已經完成了財務自
由目標的十份之一。
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