黃惠德 - 人行降準已屬預期｜缸邊財話
Previous Next 人民銀行上周五宣佈，為保持流動性合理充裕，促進綜合融資成本穩中有降，落實穩經濟一籃子政策措施，鞏固經濟回穩向上基礎，決定於12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的
金融機構），本次下調後金融機構加權平均存款準備金率約為7.8%，向市場釋放5000億長期性流動資金。
今次降準可說早在預期之內，因日前召開的國務院常務會議（以下簡稱「國常會」）提出，「引導銀行對普惠小微存量貸款適度讓利，繼續做好交通物流金融服務，加大對民營企業發債的支持力度，適時適度運用降準等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕」，從以往經驗來看，國常會「預告」降準後，一般會在短期內落地。
此次國常會提及降準，釋放了宏觀政策向穩增長方向加力的信號，有助於提振市場信心，對沖疫情對經濟運行的擾動，助力今年底明年初穩增長保就業，當前內地物價穩定，加之監管層匯市調控工具豐富，人民幣有能力保持較強韌性，這意味內地貨幣政策有條件「以我為主」，這正是人行宣佈降準的底氣所在。此外，在近期債市波動加大的情況下，人行此時在國常會的指導下降準也有利於穩定債券市場預期。
黃惠德
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