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2022年11月3日 星期四

專家點評 - 鄧建初 2022年11月3日

專家點評 - 鄧建初 2022年11月3日


鄧建初:業績公布見光死 論大行解讀亂象生 鄧建初



聊天室有學生問初哥,歐舒丹(00973)業績佳,股價只輕微上升,是否可以買入。答案是不宜。其後一如所料,跟隨大市下跌。事實上,初哥只是憑多年炒股經驗,熟悉市場運作,知道大戶模式及散戶心態。散戶單憑牌面,不知內裏乾坤,往往誤墮業績陷阱。



2000年科網熱潮風起雲湧,初哥有幸和才子一齊做財經節目,印象最深刻的一次,就是有網友說ASM太平洋(00522)業績大增逾倍,管理層又講前景如何秀麗,見股價升後回跌,問可否趁低撈入。初哥回答不宜,原因是炒股是炒前景,不是炒過去式,重要的是看公司業務在未來幾年是否仍有增長空間。而且業績前或有春江鴨,等待公布後趁散戶追入,成交大增時大舉出貨,此時買入,豈不是高位接貨?之前股價持續攀升,應是有人預計公司業績良好而買定等待公布後派貨,散戶們後知後覺,以為好消息就追入,於是成為大鱷點心。

近期似曾相識的例子,有藥明康德(02359)及比亞迪(01211),早前出過盈利預喜的消息,股價同樣是高開低收,沉寂一輪,持續下跌至更低位。股民善忘,公布一刻,業績果然正如盈利預喜般兌現,股價即時衝上,引來狂蜂浪蝶追入,又一次見光即死。所以盤後勤做功課是不可或缺的,不過人有弱點,見到急升就覺得不可錯過,反之急插的驚嚇場面,在旁吃花生就算了。

初哥認為,公司業績好壞,只是操控在一眾大行的手裏,利用言語僞術及評論報告來左右市場情緒。業績欠佳,有大行想趁機出貨的,自然唱好;相反如一早已經悉售股票,或會踩多一腳而大量入貨。

上周美國Facebook母公司Meta Platforms(META.US)公布至9月30日止第三季業績,純利大跌49%,市場解讀為腰斬,股價單日大插逾24%。英特爾(INTC.US)盈利大跌85%,卻解讀為勝於預期,股價反而大升逾6%。蘋果公司(AAPL.US)純利微增0.8%,股價盤前反覆微升1%,然而,至美股正式收市,竟大升逾7%。

有股神巴菲特持貨量最重、並成為單一大股東,股價跌後大反彈不難理解。寫到這裏,聰明的讀者應該明白初哥意思。上述業績後表現,引證現今股票市場亂象叢生,單向直覺思維,在此複雜多變的局勢中,會非常吃虧。基本分析真假難分,惟有靠每日交易數據,觀摩市場變化。學懂圖表語言,才能於此波詭雲譎,變化萬千的市場生存。

資深股評家 鄧建初
(作者為資深股評家,縱橫香港金融圈近三十年,看透股壇光怪陸離,經歷多次「缸湖」浩劫,人稱「初哥」。)

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