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2022年12月14日 星期三

真知灼見 - 溫灼培 2022年12月14日

真知灼見 - 溫灼培 2022年12月14日


《真知灼見-溫灼培》市場似在淡化息率對美元的影響

《真知灼見-溫灼培》市場似在淡化息率對美元的影響

  《真知灼見》美國11月通脹率(CPI)按年比率為7﹒1%,較10月7﹒7%水平急

速回落。倘與6月高位9﹒1%比較,通脹更足足回落了兩個百分點。事實上,早於通脹數字公

布前,美國財

長耶倫於過去周日(11日)在接受美國CBS電視台訪問時就預期,假使再沒有

突如其來的衝擊,美國通脹在2023年應會出現較顯著回落。現在回看,似乎耶倫的預期相當

準確。
 
*重點看美息哪水平見頂及2024年會否減息*

 
  對於今晚(本港時間周四淩晨3:00)議息會,市場依然估計聯儲局會加息半厘,把聯邦

儲備基金息率推上4﹒25%-4﹒5%範圍。但是,現在市場重點是放在整個加息周期上,看

最終聯邦儲備基金息率究竟會在5厘還是4﹒75%見頂。而繼昨晚公(13日)布的通脹數字

後,現市場估美息4﹒75%見頂的機率明顯是略佔了上風。事實上,市場現所關注的不單只是

美息在哪水平見頂,還關注聯儲局會否於2024年開始減息。而這一切市場期望於今晚議息會

可找出答案。
 
*息率對美元的影響力在降*
 
  回觀美元,受加息周期快見頂因素影響美元昨晚下跌,但跌幅並不顯著,從通脹數字未公布

前美匯指數大約處於105指數點,到今早(14日)於亞洲市場回落到104水平徘徊所見,

跌幅尚算輕微。出現這情況,相信是因為市場早已預期聯邦儲備基金息率將於5厘見頂,現在只

是按照最新情況對美元的變化作出微調而已。不排除往後市場將逐漸淡化美息對美元匯價所帶來

的影響。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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