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2022年12月14日 星期三

天下第一倉 - 高山行 2022年12月14日

天下第一倉 - 高山行 2022年12月14日


【天下第一倉】高山行:追升空間大
天下第一倉
日期:2022-12-14

更新時間:10:03:57
中、港、澳齊齊放寬防疫措施,零售股返來了,其中李寧系的堡獅龍(0592.HK)其實早前已偷步先上,如今再得新助力,中線再推番上0.7至0.8元應是最少合理預期,長線破蚊又有乜出奇。



先睇歷史,李寧名下的非凡中國(8032.HK),2020年5月中先夥同0592前大股東羅氏家族,組成了八:二股權之比的聯營公司,先向羅家買入0592的66%股權,每股作價只為4.3仙,然後再以此價提出全購,股價立刻大漲,結果當然沒什其他股東接納,聯營公司亦只持有這66%股權不變,其後兩者再分開單獨持有,換言之,最新股權分佈是由8032持592約52.8%股權,而羅家則保留13.2%股權在手。

醒目仔一望,就知羅家係一心以賤價出售這大塊肥肉換入世界級大名廚,只要烹調出色,經營有道,未來槓桿收益肯定遠遠大過賤價相讓的差價,以合理出售價應為每股0.4元計,意即股價要升番上1.63元之位,羅家才可補回賤價出售的差價成本,這還未計及未來大變身後的溢利在內!

亦因為此,0592股價亦踏上征途,最高在當年8月見0.87元,但其後則大回,惟再睇其他數據,就有好大騰飛空間,首先係公司已授出9,000萬購股權,獲授者包括聯席行政總裁張智及主席Victor Herrero、羅氏第三代傳人羅正傑等8位高管,每股價作價0.46元,新董事局成員包括張智及趙建國均由8032空降成為執董,而新主席Victor Herrero來頭更勁,2015年至2019年曾擔任Guess Inc.(於紐約證券交易所上市)之首席執行官及董事,之前更曾擔任Industria de Diseño Textil, S.A.集團亞太區總監及大中華區董事總經理,旗下品牌包括Zarar、Bershka及Stradivarius等,他更是Global Fashion Group S.A.(電子商務時尚網站運營商,擁Zalora及The Iconic品牌,其股份於法蘭克福證券交易所上市)、G-III Apparel Group, Ltd(通過 品 牌 組 合 經 營 之 美 國 製 造 商 及分銷商, 股份於納斯達克上市)、Gruppo Coppel(墨西哥消費者金融及零售集團)及Clarks董事會成員,現亦擔任8032高級顧問,這大堆威水史放在現市值只為十幾億元的0592上,會否大才小用?

新管理層上任後,已籌備大型品牌重塑計劃,另又再以1.85億元向其士國際(0025.HK)出售工廈物業,今年上半年亦虧轉盈賺2,186萬元,8032市值105億元,高於0592市值多倍,現價只較購股權作些少,所以只要向8032略追已有好大升值空間,加上疫策大放寬,加加埋埋,係咪有更大上衝理由!?

高山行
天下第一倉 - 高山行 舊文
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