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2023年3月22日 星期三

專家點評 - 陳錦興 2023年3月22日

專家點評 - 陳錦興 2023年3月22日


陳錦興:舜宇光學具復甦動力... 陳錦興


歐美銀行危機仍困擾港股,市場焦點轉向業績,除了績優股以外,績後股價轉強的股份特別值得關注,舜宇光學(02382)就是其中之一,去年業績倒退,削派息,惟市場已作消化,股價績後見底回升,今年營運上仍有挑戰,惟預期具復甦動力。

舜宇光學全年少賺52

%,純利降至24億元人民幣(下同),收入減少11.5%,至約332億元。毛利率下降3.4個百分點,至19.9%。末期息相比上年削減55%,每股派發50仙。弱業績主要受累於手機需求不振,以及供應鏈受多項因素衝擊。

收入若按不同市場劃分,去年僅中國市場收入下跌23%,至223億元;其他市場如亞洲、歐美、北美洲收入均錄得增長。按產品分,手機相關產品收入按年跌21.4%至232.77億元;車載相關產品按年升38.8%至41.08億元;AR/VR相關產品收入按年升53.3%至20.62億元。總體上,舜宇的收入雖跌,但從市場及產品細分,屬有升有降,有亮點。

當前,舜宇的最大挑戰,是智能手機市場需求疲軟,以及智能手機攝像頭呈現降規降配趨勢,惟隨著內地經濟復甦、晶片缺貨緩解以、車載鏡頭持續增長及客戶布局VR產品,舜宇仍具增長空間。技術上,弱業績後股價轉強,或有資金重新部局,轉炒復甦。建議90港元吸納,向上阻力位為110元,向下跌穿支持位82元止蝕。

英皇證券研究部聯席董事 陳錦興(作者為註冊持牌人士)

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