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2023年3月6日 星期一

師傅教路 - 黃瑋傑 2023年3月6日

師傅教路 - 黃瑋傑 2023年3月6日


《師傅教路-黃瑋傑》金山雲提供各種雲產品,業務快速增長

《師傅教路-黃瑋傑》金山雲提供各種雲產品,業務快速增長

  《師傅教路》金山雲(03896)主要面向戰略選定的垂直行業的客戶提供各種雲產品和

雲服務,首先是統一的IaaS基礎設施,其次是可支持實現客戶多樣化業務目標的廣泛用途的

Pa

aS以及SaaS應用軟件,其雲產品主要包括雲計算、存儲和分發。雲計算產品方面,集

團的金山裸金屬服務器提供按需交付的高性能計算資源,並為客戶提供可用性、敏捷性、可擴展

性和靈活性等優勢,與傳統IT基礎設施相比,雲計算產品的使用可以快速適應客戶的業務需求

,而毋須在硬件上進行大量投資。此外,集團還提供其他雲計算產品,包括雲網絡、數據庫、數

據倉庫、大數據和安全產品。雲存儲產品方面,集團的KingStorage提供高安全性、

高性價比的數字化數據存儲基礎設施,可應要求異地或本地部署。雲分發產品方面,集團的金山

雲分發網絡允許用戶利用其提供的額外增值服務,例如大規模存儲、流式編解碼以及高清視頻解

決方案,進一步提升其業務營運。
 
*收入複合年增長率達51%,已實現正淨經營現金流量*

 

  按總收入計,金山雲是中國第四大雲服務商,2021年佔市場份額3﹒1%。截至

2021年12月31日止年度,其7951名客戶遍及多個垂直行業,如視頻、公共服務、醫

療健康、遊戲及金融服務等。過去幾年,集團業務實現快速增長,2019年至2021年的收

入複合年增長率為51﹒3%。由於對基礎設施及技術的持續投資,集團仍錄得經營虧損。不過

,於2022年第二季度及第三季度,集團已實現正淨經營現金流量,分別為3﹒43億元人民

幣和1億元人民幣。
 
*將更關注利潤率較高公有雲產品,建議2﹒32元買入*

 
  為提高效率及控制成本,集團已作出戰略性業務調整,包括縮減CDN產品規模及決定專注

於優質行業雲項目。展望未來,集團將繼續多元化其優質客戶群,優化資源及穩定價格,同時將

更多地關注利潤率相對較高的公有雲產品。建議買入價2﹒32元,目標2﹒65元,止蝕位

2﹒2元。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)

 
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場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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