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2023年3月7日 星期二

何車評股 - 何車 2023年3月7日

何車評股 - 何車 2023年3月7日


【何車股評】何車:人保料下周發盈喜
何車股評
日期:2023-03-07
更新時間:08:18:20
中國人保(01339,H股市值228億元,A+H總市值2,363億元)與中國財險(02328,H股市值524億元,H+內資總市值1,690億元),估計是去年盈利仍有增長的兩家內險企。財險昨

升4%,人保原地企,今薦之。

1)人保是財險的母企,財險的內資股153.48億股,全由人保持有,人保佔財險總股數68.9%。每股人保持0.347股財險,值2.64元,已高過人保本身股價的2.61元。人保在財險以外的業務,有人保壽險及人保健康。人保盈利,76%來自附屬的財險,餘來自人保壽險及健康保險。

2)2022財年(12月年結)首3Q,人保的保險業務總收入5,043億元人幣,按年升10.1%,純利235億元人幣(EPS 0.53元人幣),按年增13.1%。旗下財險盈利259.48億元人幣(人保佔68.9%),按年大增29.8%,人保壽險盈利36.81億元人幣,按年跌31%,健康保險盈利8.97億元人幣,按年大增90%。

PE 僅3.8倍
人保2022財年全年盈利預測266億元人幣(0.60元人幣),增幅24%。現價PE僅3.8倍,較財險的5.2倍折讓26%。

人保去年首3Q盈利按年增13.1%,績前仍發盈喜,估計全年亦發盈喜。按照習慣,估計末期業績在本月25日公布,而盈喜則在在本月15日(下周五)前後發出。

3)人保2022財年預測PB 0.43倍,較財險的0.68倍折讓37%。

股息8.2厘 同業中最高
4)2021財年,人保每股派息0.164元人幣,2022財年預測增至0.19元人幣,股息率8.2厘,在內險股中最高,較6年平均高出3.4厘。財險的8.2厘相若。

5)人保H股較A股(滬:601319)折讓57%,亦是吸引所在。其他AH股的H股,平均只折讓27%。

人保現價2.61元,目標3.6元,潛在升幅38%。大摩(2月)睇4.4元,中金(2月)睇3.99元。

何車評股 - 何車 舊文
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