《思前想後－郭思治》保誠受惠經濟復常，料可回復穩定增長
《思前想後－郭思治》保誠受惠經濟復常，料可回復穩定增長
《思前想後》本月大市之形態暫屬先低而後高，恒指暫是由６日之低位２００９９點升至
１１日之高位２０７５０點，即月內之波幅暫為６５１點，由於１個月之高低位是不會同時出現
於兩
個交易日之內，加上６５１點之波幅亦不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，定必
有更大之波幅點出現，而照目前之形態看，只要先低後高形態不變，大市似有較大機會往上尋月
內之新高。
＊去年業績明顯好轉，今年首兩月保費等值銷售額增１５％＊
保誠（０２３７８）截至２０２２年１２月底止全年業績，持續經營業務賺毛保費
２３３﹒４４億元（美元．下同），按年跌３﹒６％，虧轉盈賺９﹒９８億元，相對上年同期蝕
２０﹒４２億元計，業績確已明顯好轉，每股盈利為０﹒３６５元，派末期息０﹒１３０４元，
連同中期息０﹒０５７４元計，即全年股息為０﹒１８７８元，相對上年而言，派息增加９％，
去年新業務利潤為２１﹒８４億元，按實質匯率基準跌１４％，按固定匯率基準降１１％，惟經
調整經營溢利有３３﹒７５億元，按實質匯率計升４％，按固定匯率計則升８％，值得留意，集
團今年首兩個月保費等值銷售額較去年同期增１５％，在中港兩地經濟復常下，當局已放寬旅遊
限制，而來自內地的跨境流量正逐漸增加，情況該有利集團未來之產品銷售，加上本港客戶對儲
蓄產品之需求亦相當殷切，帶動首兩個月的年度保費等值銷售大幅增長，同時亦有利今年業務之
持續性增長。
２０２２年之投資環境相當困難，幾乎所有投資均要損手，如股市持續下跌，且幅度遠超預
期，另債價亦因利息大幅上升而回落，至於商品價格方面亦因需求放緩而持續回軟，而在疫情困
擾下，房產業及消費行業均續受打擊。持有股票的股東們都在等待好消息，待市場「回春」。在
市場波動環境下，保誠分紅保單亦無可避免受到影響，然而公司已透過緩和調整機制令回報在長
遠而言更為穩定，務求收窄保單價值下調幅度（較相關投資資產實際跌幅）。
＊藉穩健主動投資管理，提供穩定吸引長線風險調整回報＊
集團將透過穩健的分紅業務基金架構及管理，檢視投資策略及考慮投資前景等相關因素，每
年調整保單的預期價值，而在市場波動下，會作出周期以外的適時調整。
透過穩健及主動投資管理提供穩定且有吸引力的長線風險調整回報，可簡化基金結構，轉向
低成本投資，節省投資費用，定期審視表現並剔除效率低和表現不佳的基金，另外，全面風險管
理，靈活投資策略，並引入具有品質的篩選，以避免長遠回落的風險，更重要的是，對負債時刻
會保持謹慎。
整個保險業最困難時刻該已過，展望未來，在經濟持續復常下，行業該具相當商機，亦可回
復穩定增長。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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