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2023年4月13日 星期四

施永青 am730C觀點 - 施永青 2023年4月13日



施永青 am730C觀點 - 施永青 2023年4月13日


滙控不分拆 利香港定位
滙控不分拆 利香港定位


滙控不分拆 利香港定位
滙控將於5月5日開股東大會,以表決由「維權小股東」所提出的兩個議案。其一是把香港及亞洲區的業務分拆上市;其二是要求滙控制定穩定的派息政策。

滙控現任的高層管理人員,包括主席杜嘉,行政總裁祈耀年,以及香港滙豐銀行主席王冬勝都不贊成這兩項動議,還呼籲股東投反對票。

固定派息的建議不值一哂。這樣會限制企業在經營上的靈活性,影響經營者適應不同環境的能力;除了地產信託基金之外,一般上市公司都不會這樣做。如果股東大會通過這些不合理的動議的話,只會拖累滙控的股價,對小股東完全沒有好處。

至於分拆香港及亞洲業務的建議,則較能為港人所理解。原因是滙控的盈利的確大部分都來自這兩個地區,反是後期試圖大力開拓的國際業務,卻經常為集團帶來虧損。於熟悉香港的小股東而言,自然想只投資滙控的賺錢業務,而不再被海外的虧損業務所拖累,所以他們才會有把賺錢業務分拆上市的動議。

然而,現時金融市場環境複雜,競爭非常激烈,一間在國際市場沒有參與,不熟悉宏觀大環境的地區銀行是沒有好前途的。

再者,滙控已在國際化方面作了不少投資,交了不少學費,如果現在把賺錢業務分拆,很容易令市場誤會,滙控已承認國際化失敗,極有可能引致價值消散,對股東造成嚴重的損失。

於「維權小股東」而言,或許長痛不如短痛,他們寧願把虧損的國際業務一刀切斷,以後安安穩穩做香港與亞洲的業務算了。不過,這並不一定符合其他股東的意願。結果如何,還有待股東大會議決。

我不是滙控的股東,表面上事不關己;但作為香港的一分子,我極之希望香港可以繼續成為國際金融中心;因為,香港一旦失去國際金融中心的地位,中國就根本沒有需要在香港搞一國兩制的特區。為此,我不贊成滙控把國際業務與地區業務分割開來。

香港要定位做國際金融中心,就得盡量吸引多一些國際性的銀行留在香港運作。滙控在香港的業務非常賺錢,是絕對不會撤出香港的。如果滙控同時有一定的國際業務,那一定有利於香港作為國際金融中心的定位。

美國正努力令中國(包括香港)與國際脫鈎,香港的一項重要功能就是要維護香港作為國際金融中心的地位。滙控分拆本地的業務後,在一定的程度上會削弱香港與國際的聯繫,不值得鼓勵。

平安保險是滙控的大股東,據說可能會支持分拆的建議。惟這樣並不符合國家的政策,希望平安保險在看到公司利益的同時,還能照顧一下國家的需要。

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