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2023年4月4日 星期二

股林淘金 - 林家亨 2023年4月4日

股林淘金 - 林家亨 2023年4月4日


《股林淘金-林家亨》比亞迪貴為王者,亦受減價戰拖累

《股林淘金-林家亨》比亞迪貴為王者,亦受減價戰拖累

  《股林淘金》比亞迪(01211)公布了3月份的銷售數據206089輛,環比雖然比

2月份的193655輛有6﹒4%上升,但是比起上年12月的234598的銷售量仍然是

失色。在過去

兩年多中,比亞迪每一次公布的當月銷售量均創出新高紀錄(農曆新年的那一個月

份除外),假若本月4月份仍不再創出新高銷售紀錄,那麼比亞迪本身預期今年的銷售量便不能

達標了。
  比亞迪董事長王傳福在今年年初時曾表示2023年比亞迪銷售量有機會挑戰400萬輛,

但在3月29日公布業績的那一天卻改了口風,將預期的400萬銷售量大幅削減至300-

360萬輛,其解釋是2022年其他汽車廠由於缺芯片或者供應鏈上有問題,令市場上新能源

汽車供不應求,造就了比亞迪在2022年的輝煌成績。但踏入了2023年,上述車企的問題

已基本上解決,所以在眾汽車廠大量恢復供應下形成市場上供過於求,其後更掀起了減價戰,所

以比亞迪也受到影響了。
  若要比亞迪今年的最低銷量目標300萬輛要達到,今年餘下的9個月份比亞迪必須要總共

銷售高於245萬輛才成,即是平均未來每個月的銷售量不低於27﹒2萬架,否則比亞迪連最

低的目標也達不成,投資評級可能被大行下調。

  上年比亞迪的盈利是166﹒2億元人民幣,其中政府的新能源補貼收入便已經是104億

元,今年政府停止了補貼,及上個月又參加了減價戰,毛利率自然下降了,今年的盈利會是多少

呢?大家不妨深思一下。
  另外,在2月2日比亞迪股價曾經反彈至短期高位,A股重上306元人民幣,香港H股也

上到268元,A股股價比港股H股價高出38元。昨天A股的收市價是255﹒9元,港股收

市是231﹒4元,價差只係24﹒5元。價差縮小是反映了在中國市場上比亞迪的沽壓比香港

市場更大。
 
*筆者持有比亞迪股份
 
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》

 
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