棄科技、取能源
2023/04/04 07:32:52 網誌分類: 經濟
04 Apr
週一美股收市升跌不一。受油價大升帶動，杜指升327點，收報33601點，升幅1%；標普500指數升0.4%，收報4124點；納指受特斯拉大跌拖累，跌0.3%，收報12189點。
石油輸出國
組織及其盟友（OPEC+）在上週日意外地宣佈由今年5月起至年底，將自願每天減產116萬桶，而當中最大減產量為俄羅斯，期內每日將減產50萬桶。減產消息刺激油價飆升，美陸期油昨日升6.3%，升穿80美元/桶，收80.42美元，這是去年4月12日以來最大單日升幅，當日升6.7%。
油股隨油價飆升而一枝獨秀，標普500指數能源板塊昨日大升4.9%，升幅遠遠拋離其餘10個板塊。艾克森美孚升5.9%，雪佛龍和西方石油升超過4.2%。
Rapidan Energy Group的主席Bob McNally估計，中國石油今年下半年需求回升至1600萬桶，（據能源顧問公司Wood Mackenzie估計，今年的全球復甦對能源需求，將佔了當中的四成！）而美西國家繼續制裁俄羅斯，現在OPEC+突然宣佈減產，令到石油供應變得超級緊張，他預計國際油價將衝上100美元/桶。油價上升，通脹自然有壓力。投資者重燃對儲儲局由鴿轉鷹的憂慮。從對聯儲局加息較敏感的2年期美債債息一度抽高43個基點至4厘樓上，就可見一斑。據美國利牽期貨最新的交易數字亦顯示，交易員賭聯儲局在5月加息的機會由上週五48%，上升了9個百份點。
被市場視為「聯儲局鷹王」的聖路易斯聯儲主席布拉德昨日表示，OPEC+減產的決定出人意料，油價上漲可能使聯儲局降低通脹的任務更具挑戰性。他又話，哪怕沒有減產，今年油價上漲也符合他的經濟預期，因為他認為對能源的需求會增加。「中國經濟在2023年上半年恢復得比預期的更快，歐洲正在避開衰退，美國經濟資料強勁，所有這些都是石油市場的利好因素。」能源價格上升，通脹可能需要更長時間才能回到聯儲局的目標水平，這意味著利率需要在峰值停留更長的時間。
股類方面，美國科技股今年強勁反彈，納斯達克100指數在第一季升至去年8月以來的最高水平，今年以來累升了20.2%，踏入技術性牛市（定義是較此前低位回升20%以上）。不過，一、摩根士丹利的首席美股策略師威爾遜（Michael Wilson）昨日警告，科技股的瘋狂上漲是不可持續的，該板塊將重新測試新低，正如我在昨日的文章所講的，資金會回流到遠遠落後的傳統週期股。標普500指數同期升幅只有7.4%，杜指只有1.4%的升幅。換句話說，杜指後市的值博率比科技股高很多。也要留意的是，美國利率仍會在高位停留較長時間，對成長股不利。
金融、能源、工業和原材料板塊之中，論今年以來表現最差的是金融板塊，負5.9%，而能源板塊負0.9%。工業和原材料有3%-4%進賬，由於銀行股仍有很大的不確定性，比較可取的是能源板塊，畢竟，油價今年繼續上升是大概率事件。
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