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2023年5月25日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2023年5月25日

真知灼見 - 溫灼培 2023年5月25日


《真知灼見-溫灼培》紐元息率5﹒5%吸引嗎?

《真知灼見-溫灼培》紐元息率5﹒5%吸引嗎?

  《真知灼見》紐央行於周三(24日)議息會後如預期宣布加息25基點,把其官方息率推

上5﹒5%水平,成為七大貨幣中最高息貨幣。在其聲明中,紐央行指必須維持高息水平一段長

時間,甚至要維持到明年

中,以確保通脹能跌返回該行定下的1%-3%目標水平。在整個聲明

裏,紐央行一直在強調要保持高息但卻沒有提出要進一步加息。而值得留意是,紐央行還一直在

強調不想對就業帶來負面影響。這一切使市場更加相信紐央行的加息周期可能已見頂。鑑於紐西

蘭的年通脹率並不低,首季高企6﹒7%,所以先前市場曾預期紐央行要加息至5﹒75%才見

頂,現在息率可能提前見頂,解釋了於周三議息會後紐元匯價急跌至靠近61美仙的主因。

 
*紐元前景充滿不確定性*
 
  紐元匯價雖低,息率亦具優勢。但其未來所面對的不確定性也不少。首先,如美國有機會再

加息,紐元息率優勢將不再存在,始終兩者息率差距只有25基點,所以美國加息周期是否完結

對紐元後向相當重要。其次,當地今年10月份將要舉行大選,一旦新政府上台,對其最大出口

市場中國的政治取態如何將又會帶來變數。最後當地去年第四季GDP按季已見下跌0﹒6%。

今年第一季由於紐西蘭最大城市奧克蘭受到嚴重水災破壞(第二季更要面對地震破壞),市場料

當地第一季GDP按季比將只有微弱0﹒2%增長。至於實際情況如何待6月14日數字公布後

將自有分曉。當然,基於環球經濟進入第二季也已呈現放緩情況,對作為商品出口國的紐西蘭同

為不利。
  今早(25日)於亞洲早市,紐元技術上已跌穿其61美仙的重要支持報60﹒91美仙。

基於紐元前景變數多,其息率雖高但仍宜靜觀其變。

《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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