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2023年6月15日 星期四

操盤手札記 - 割柑人 2023年6月15日

操盤手札記 - 割柑人 2023年6月15日




本港上市嘅國際金融股,亦有類似「中國特色估值體系」股份,例如滙豐。

又到超級議息周!本周美歐日三大央行相繼議息,最受關注嘅係美國聯儲局加息步伐會否出現「鷹式暫停」(Hawkish Skip),本港時間今日淩晨2時揭盅,本文見報之時,讀者已知結果。喺揭盅前,美國周二公布嘅5月CPI繼

續放緩,成為風向儀,利率期貨顯示,今次凍息機會近100%,但下月再加息機會近70%。至於下半年會否減息,觀乎核心CPI按月仍升0.4%,唔再加都偷笑,莫講話減;若然要減,則代表經濟唔掂,股市都冇運行!

美股外幣即時報價 多國新聞任睇
全球第一大經濟體美國,加息欲斷難斷;第二大經濟體中國,則因經濟復甦疲弱,《彭博》周二引述消息稱,中央考慮採取一攬子刺激措施,包括減息,以重振內房內需,國務院最快周五討論。同日,人民銀行提前下調7天逆回購利率(OMO),調低10基點至1.9厘,係2022年8月以嚟首次調整,兼係歷來最低;當晚,又喺美國CPI出爐前10分鐘,下調常備借貸便利利率(SLF)10基點。中美負利差擴大,人民幣離岸價跌穿7.17。

低估值高股息 如中特股
人民幣兌每美元離岸價、在岸價上月中先後「破七」,並持續貶值,今趟係2015年滙改以嚟第四次「破七」,此前曾喺2022年9月封城期間、2020年2月爆疫期間、2019年8月中美貿易戰期間試過,分別持續3至5個月。人民幣貶值不利港股,因恒指成分股三分二為中資股,收入以人民幣為主。港股昨日喺美國議息結果揭盅前反覆回軟,早段一度突破1月以嚟嘅下降軌19600水平,但企唔穩,收19408,跌0.6%,預料將繼續挑戰下降軌。

喺市場預計就算美國6月凍息,7月難免再加息下,息口敏感嘅國際金融股反覆造好,因金融股嘅利錢主要嚟自「食息」,無論係貸款定係持有債券,息口上升先有肉食。本港上市嘅國際金融股,亦有類似「中國特色估值體系」股份咁,以低估值、高股息著稱嘅股票,堪稱「香港特色估值」股票,例如港人向來有情意結、本港三大發鈔行之一嘅滙豐控股(005)。

派季息展回購 撐起滙豐
滙豐今年恢復派發季度股息,首季每股派0.1美元,可能會似疫情前咁,首三季派0.1美元,末季派0.21美元,全年共派0.51美元(約4港元)。滙豐現價60.05元,市帳率0.9倍,預測市盈率6倍,預測股息率7.4厘,可算低估值、高股息。滙豐恢復季息之餘,更重要係計劃回購最多20億美元股份,回購即係托價!錢從何來 ?預計嚟自出售海外業務。滙豐2月時講過,喺完成出售加拿大業務後,擬派特別股息0.21美元,餘額可作回購。

近期好多人將香港同新加坡比較,尤其3月公布全球金融中心指數排名,新加坡以一分之微贏香港,排名第三,「紐倫港」變「紐倫坡」。睇返新加坡金融業發展,當地最大銀行星展銀行(大股東係新加坡第二大主權基金淡馬錫),曾收購香港嘅廣安銀行、道亨銀行、海外信託銀行;第二大銀行華僑銀行,亦曾收購香港嘅永亨銀行,反映新加坡政府同金融界,都好重視香港呢個國際金融中心,認為有必要喺呢度插旗。

割柑人
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