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2023年6月23日 星期五

鮮股落鑊 - 聞風至 2023年6月23日

鮮股落鑊 - 聞風至 2023年6月23日


聞風至 - 銅價彈五礦資源可追落後|鮮股落鑊
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港股未止瀉,恒生指數周三最多跌433點低見19174點;全日收跌388點報19218點,連跌3日;成交金額981.7億元。

銅價於5月份築底後,近日觸及5周高位,作為中國三大銅企之一的五礦資源(1208

)近期表現卻仍然處於低位橫行,短線有追落後空間,首站先上望2.8元關口,下站再看3.5元大阻力。

首站上望2.8元關

倫敦(LME)銅價自5月24日觸及近六個月以來的最低點後,已反彈近10%,本周已上漲2.4%,並有望連續第3周周線上漲。最近更有消息指,中央正計劃推出新一輪重大措施刺激經濟,其中或包括投入數十億美元的新基礎設施支出,這宗消息可望成為支持銅價進一步回升的新動力。雖然目前尚未見正式公佈任何新政策,但從走勢來看,五礦資源的表現已明顯落後於銅價的反彈。

五礦資源是中國五礦集團公司旗下公司,主要從事鋁、銅及金屬套管生產及銷售業務。其為中國主要的氧化鋁進口商,以及中國三大銅企之一。

今年首季集團銅總產量約6.9萬噸,按年下跌13%;鋅產量約3.07萬噸,按年跌38%。全年銅產量指引維持在30.5萬至35.3萬噸之間;全年鋅產量產量預計在19萬至21.5萬噸之間,較之前指引下跌,以反映Dugald River停產34日及其後產量回升的情況。

需求提升利反彈
值得一提的是,銅並不只是受惠基建、固定投資等經濟活動,另一方面,電動車、新能源發電項目、電纜和儲能設備等,都對銅這種金屬資源有一定需求。

曾有分析指出,在全球積極發展綠色能源的環境下,電動車及太陽能板都需要量大銅金屬,長期來看,銅金屬恐怕是供不應求。

五礦資源去年純利大跌7成,主要是由於秘魯Las Bambas的社區抗議活動所影響。展望今年,五礦資源預料,Las Bambas的銅精礦含銅產量介乎26.5萬至30.5萬噸,預計 Kinsevere 的電解銅產量介乎 4萬至4.8萬噸。

這個預測相當於有機會超越其2021年的全年產量32.2萬噸,於該年度,五礦資源純利高達6.67億美元,股價曾見6.5元水平。從大環境來看,五礦資源股價已反映過去的負面消息,未來隨著經濟逐步復甦,以及綠色能源項目對銅資源的需求提升,其反彈應該很快來臨。

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