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2023年9月14日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2023年9月14日

真知灼見 - 溫灼培 2023年9月14日


《真知灼見-溫灼培》聯儲局今年內加息預期續降

《真知灼見-溫灼培》聯儲局今年內加息預期續降

  《真知灼見》受油價上升拉動及與去年一個較低通脹基數作比較,美國8月份CPI年通脹

率攀上3﹒7%水平,較7月3﹒2%大幅上揚。至於扣除食品及能源的核心年通脹率則為

4﹒3%,較7月的4﹒7%

顯著回落。兩個數字公布結果大致符合市場預期。相信數字不足以

使聯儲局下周議息會有逼切性加息壓力,但也不能完全在今年內放棄加息的需要。換言之,於下

周議息會相信聯儲局將維持所有貨幣政策不變,但在其聲明中料將會保持有加息意向。至於市場

看法如何?從利率期貨價格變化顯示,現市場估計聯儲局下周議息會加息機率近乎零,而於今年

內加息機率也只有四成。
  如果真是這樣,相信要美匯指數短期突破自去年12月引伸的106指數點阻力位置相信將

會有困難。至於美元會否從高位回落,終止其維持了一個半月升勢,這要看今晚(14日)本港

時間8:15歐央行議息會結果,看歐央行會否出招捍衛歐元匯價過去跌勢。

 

*美國財政部拍長債強差人意*
 
  昨晚(13日)另一個最為市場矚目的消息,是美國財政部拍賣的一批約200億美元的

30年期債券,中標息率為4﹒345%,高於前兩次分別拍出的4﹒189%及3﹒91%,

反映美國主權評級遭降後,市場對吸納長年期債的意欲有所下降。由於美國按揭息率是以30年

國債孳息率作為指標,以現今美國30年債息靠近12年高位水平,可想象會加重美國樓市壓力

。還有,為彌補財赤拜登政府未來仍要努力發債。現在美債已缺乏支持,若聯儲局要繼續加息,

可想象美債需求只會更低。相信上述美債市場變化亦會限制往後聯儲局加息能力。

《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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