《股林淘金－林家亨》歐盟調查中國汽車傾銷影響輕微
《股林淘金－林家亨》歐盟調查中國汽車傾銷影響輕微
《股林淘金》昨天周四（１４日）早上筆者在《經濟通》開市Ｇｏｏｄ Ｍｏｒｎｉｎｇ財
經直播節目中分析了歐洲委員會調查中國汽車可能在歐洲低價傾銷事件對比亞迪之影響，綜合的
結論如下：
１）補貼政策不是洪水猛獸，地球上每一個國家都做緊，中國做得最公平。２０２０－２２
年中國政府對中國新能源汽車各車企的預撥補貼如下：排第一名是比亞迪（０１２１１），達
３６﹒３１億人民幣，第二名是Ｔｅｓｌａ，１２﹒４億人民幣。不同於美國，美國政府的
７５００美元補貼只限於美國╱盟國生產的電動車，中國生產的汽車不能獲得補貼，並要徵收
２７﹒５％關稅，連在中國生產的美國Ｔｅｓｌａ汽車也沒獲得補貼。這是極其露骨的保護主義
，是針對國家，不是針對產品性能的歧視性政策，為何不去調查美國？
２）現時調查的時間非常不合適，結果可能對中國更有利。２０１２－２０１４年中國補貼
純電能車是６萬元人民幣，２０２３年開始補貼係零。依家查來有乜作用？但係今年的美國政府
補貼仍有７５００美元，德國政府對新能源汽車仍有補貼３０００－４５００元歐羅。點解唔查
下美國和德國呢？佢哋今年仲有大量補貼呀？中國反而沒有。
３）德國政府除了有買車補貼外，３年前也動用政府資金去補貼美國的Ｔｅｓｌａ在德國設
廠生產新能源汽車，去打擊德國Ｂｅｎｚ、ＢＭＷ、Ａｕｄｉ，大眾汽車等長期不肯發展新能源
汽車的懲罰，呢筆數又點計呢？德國總理舒爾茨剛剛才在９月２日又宣布了要補貼１０００億歐
元去發展德國的電動車，另外美國政府對台積電搬往阿利桑拿州設廠補貼芯片製造逾百億美元，
難道對歐洲的同業是公平嗎？歐盟委員會點解唔調查美國和德國？
４）德國的經濟命脈在中國。大眾汽車過去兩年在中國雖然銷量下跌，但和Ｂｅｎｚ、
ＢＭＷ一樣，其全球的稅前利潤有３０％以上都是從中國市場上產生，大眾汽車之前最輝煌的時
候，有近一半的盈利都是來自中國，若在歐洲委員會調查完畢之後，你認為德國會投支持票？或
是投反對票？
５）其實德國絕對反對今次的調查，只不過係法國的汽車企業遊說促成今次的調查。成功的
企業不會投訴不公平，失敗的企業常常投訴不公平。德國的汽車企業包括大眾、Ａｕｄｉ、
ＢＭＷ、Ｍｉｎｉ、Ｂｅｎｚ，保時捷過去３０年在中國賺取數以千億元以上的淨利潤，最鼎盛
的時候是中國每賣４架汽車之中，便有１架是德國車。但係法國製的汽車過去三、四年在中國遇
上滑鐵路，退出了中國市場的有雷諾汽車，Ｓｔｅｌｌａｎｔｉｓ 旗下Ｊｅｅｐ；標緻及雪鐵
龍汽車近一年汽車銷售量慘不忍睹，相信退出中國市場係遲早事情，所以今次的調查背後的推動
者必是法國。但筆者相信中國政府是有應對策略的，只要中國明年派一隊（或放聲氣造樣）貿易
團去美國和美國波音飛機會面洽商，我相信法國政府立即腳軟；法國Ａｉｒｂｕｓ現時享受著中
國未來超過１０００億歐羅的訂單，另外，法國奢侈品最大的海外客戶是中國，難到法國會願意
與中國打場貿易戰嗎？
６）現時出口歐盟汽車佔比亞迪汽車的總銷量只係３％，即使未來歐洲委員會真的判罰中國
汽車而要加徵懲罰性關稅１０％，對比亞迪有幾大影響（在３％內的１０％）呢？上個月的德國
慕尼黑汽車展覽中，比亞迪同一車款元ＰＬＵＳ 標價４萬１歐元，比起國內的銷售價１４萬人
民幣高出了１２０％，比亞迪漢純電更高出１４０％，若歐盟加徵１０％ 懲罰關稅有乜大不了
？而且真的要徵收關稅，都要在２０２５年才能實施，比亞迪今年和明年賺多３至４００億元利
潤後，都未到２０２５年啦！再者，現時比亞迪已經在泰國設廠，將來更有可能在巴西設廠，難
道將來歐盟委員會又要和東盟國家和南美國家有貿易衝突嗎？這個事件對比亞迪的影響？筆者認
為三兩天之後便消化了！
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理林家亨》
＊筆者持有比亞迪股份
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