除了2020年春節那次新冠開始爆發，恒指因此大跌之外，恒指的確在沒有北水的日子表現較好。
港股成交愈來愈淡靜，9月雖有兩個交易日是因惡劣天氣而停市，但至今仍有18個交易日，成交過千億元的有4天，當中有兩天是恒指及富時指數的rebalancing，而成交額不足800億的卻有6天，相信星期五
內地開始中秋及國慶假期後，在北水放長假的情況下，成交額有機會挑戰六字頭，在2021年的除夕半日市也有576億元成交，可想而知現在的市況有幾慘淡。
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北水昨天淨流入額41億港元，但買入及沽出的金額分別是128億及87億元，而總成交有801億，換言之沒了北水的一買一賣，成交額跌穿七百億絕不是胡扯的。不過低成交也有一個好處，就是比較容易挾淡倉，以往曾經提及過，內地放長假而港股繼續交易時，恒指的表現大多數向好，今次就拿過去幾年的黃金周長假的數據作分析。
沽壓減少易挾倉
國內三大黃金周，分別是春節、勞動節及國慶假期，不過近年內地已將五一勞動節的假期減少，由放足一星期改為只有三天。自2019年起三大黃金周假期共有14次，數據是拿港股通長休前的一個交易日作基數，對比最後一天北水假期的恒指表現。結果我們看到，除了2020年春節那次新冠開始爆發，恒指因此大跌之外，恒指的確在沒有北水的日子表現較好，而且升逾2%的機會也有5次，14次數據有5次錄得顯著升幅，即使是巧合，也是值得留意的現象。
除了早前提到的成交大減更容易挾倉外，另一個原因可能是北水趁放長假前減少持倉，或收慢買入的步伐，令到港股在北水放長假前因沽壓驟增而下跌，然後北水放假無得沽，有反彈也很正常，如配合外圍一些利好消息，少了北水食糊而拖住後腳，反彈力度會更大。
可能戰友會話「今時不同往日」喇，港股正值十幾年來最差的市況，要不是北水日日買撐住大市，恒指隨時跌多兩千點，所以北水放假後缺乏承托，理應會跌得更快才是。不過青冰看過這兩年的春節、勞動節及國慶長假，北水在放假前也是以流入為主，除了今年的勞動節假期是微跌1%，早前五次恒指也是錄得升幅，由此可見，無北水趁反彈食糊，反而令港股走得更強，愈升愈有。
今次會否再度應驗，下周便有分曉。
青冰
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