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2023年9月29日 星期五

投資專欄 - 梁鈞宇 2023年9月29日

投資專欄 - 梁鈞宇 2023年9月29日


日圓將反彈?
日圓將反彈?


日圓將反彈?

除了人民幣及美元,日圓相信是第三最受香港投資者關注的貨幣,因為除了遊日時需使用,低息的日圓常視為槓桿交易的資金來源,其強弱亦會影響資本市場。

執筆時美元兌日圓已升至149.41,即日圓已跌破去年10月的低位,幾乎重回1990年中的水平。單以今

年計,日圓兌美元貶值約14%。

日圓近日貶值加劇,主因是美國可能仍需加息兩次,且明年減息機會下降,即近日常被引用的「higher for longer」。另一方面,日本央行立場有點搖擺不定,亦可能是日圓下跌的因素。即使物價上升,但日央行未有信心確認通脹走高是長期趨勢,故多次強調要待明年得到更多數據,才決定是否開始加息。而近日央行行長植田和男更直指,將毫不猶豫地採取進一步的寬鬆措施,以實現物價目標,明顯暗示了日圓升跌非重點。

假如美國利息在明年會略比現時高,考慮到日央行不太敢於改變現狀,同期日本利息很可能維持不變,以此角度看,除短期超賣反彈,日圓未必能走出弱勢,至少未來幾個月,大幅回升的機會不高。

作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人,並未持有上述證券



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