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2023年9月7日 星期四

平民投資教室 - 錢俊 2023年9月7日

平民投資教室 - 錢俊 2023年9月7日


【平民投資教室】錢俊:香港ETF搞唔起之迷
平民投資教室
日期:2023-09-07
更新時間:12:53:54
有睇開錢俊都知我幾崇尚投資ETF,集多選擇、分散投資、涉獵其他市場及唔同資產類別、低費用等等。如此好嘅投資概念,香港雖然有多達三百隻上市ETF,卻只有盈富基金撐起成個市場。



香港ETF市場唔成熟,歸咎幾個原因。第一,香港人慣咗投資股票,你隨街搵個人都識得講兩咀股票投資,由其係中港股票。直至近期港股積弱,年輕人就衝曬去買美股,由買騰訊阿里轉去買亞馬遜。唔係話美國公司唔優勝,但炒個股風險高,研究時間長,其實唔值得一般忙人花時間。反而歐美好多人都係買基金或ETF buy and hold多於買個股短炒。

其次,係香港金融及銀行業運作模式不利ETF。香港唔少有啲錢嘅投資者,都會透過較高級嘅銀行戶口做投資,除咗貪佢上分行有免費咖啡,都有個客戶經理同佢傾計,當曬佢哋係投資明燈。事實係客戶經理都係sales要跑數,都會賣一啲跑到數同有回傭嘅投資產品,比如一般互惠基金同儲錢保險計劃。羊毛出自羊身上,最後呢啲產品管理費高昂,賺到錢係客戶經理而唔係客戶。

再者,無論政府定基金公司,對投資者教育嘅投入極少,亦都無心努力制造輿論。比如窩輪呢啲高風險嘢,反而會見到投資銀行喺地鐵大賣廣告,又捧呢個嗰個前新聞女神做輪後。需知道要努力先有回報,單有麝自然香係賣唔到成行成市。以下又一個例子。

3166:聰明啤打買中國
平安 MSCI 中國質量因子ETF(HKG:3166)係一隻以聰明啤打(Smart Beta)方式投資嘅ETF。一般被動ETF如恆指係追蹤大市指數,多數以某地區最大嘅市值公司為成份。而Smart Beta基金就會以其他數據納入成份股,比如係盈利增長、自由現金流等去定義公司為有質素公司。由於揀股都係以電腦數字主導,因此無須基金團隊及經理揀股,管理費又平一啲。

3166以MSCI中國指數成母指數,揀選入面嘅公司,而成份股有99隻,電商拼多多佔超過14%,其他包括茅台、農夫山泉,聯想等等。表現方面,上個月中港半浮沉下都升到8%,三年回報雖然跌32%,但比母指數跌約37%為好,可說係做到嘢。

然而基金公司喺推廣上可以話係零。首先一般投資者都無可能識咩係聰明啤打,公司網頁上又無解釋嚇都算啦。錢俊做資料搜集,除咗見到2018年上市時有啲新聞外,幾乎無宣傳。而且基金網頁簡陋,又唔靚無圖,講嚇隻基金嘅投資者教育又無,連基金嘅指數揀股標準都搵唔到,唔細睇基金章程根本無頭緒。真係好難覺得你真心想賣囉。

想聽其他投資Topic?話我知:chinjun.column@gmail.com

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以上觀點僅為個人分析,並不構成任何投資建議。

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