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2023年10月26日 星期四

實力股起底 - 利貞 2023年10月26日

實力股起底 - 利貞 2023年10月26日


利貞 - 華能國電候回吸納|實力股起底


華能國際電力(902)上半年業績表現強勁,第3季盈利亦保持良好勢頭,按年大增逾7倍。預期在更高發電量及更低單位燃料成本推動下,集團未來火電盈利將進一步復甦。此外,燃料成本降低亦有助推動集團明年盈利。可考慮股價回調時吸納,建議於3.21元買入,

中長線目標價4.2元。華能國際電力昨日收報3.32元,升4仙,升幅1.22%。

國家能源局公布,9月全社會用電量7811億千瓦時,按年增長9.9%。分產業看,第一產業用電量117億千瓦時,增長8.6%;第二產業用電量5192億千瓦時,增長8.7%;第三產業用電量1467億千瓦時,增長16.9%;城鄉居民生活用電量1035億千瓦時,增長6.6%。

今年首9個月內地全社會用電量累計6.86萬億千瓦時,按年增長5.6%。分產業看,第一產業用電量976億千瓦時,增長11.3%;第二產業用電量4.47萬億千瓦時,增長5.5%;第三產業用電量1.25萬億千瓦時,增長10.1%;城鄉居民生活用電量1.04萬億千瓦時,增長0.5%。

火電盈利可望復甦
早前內媒報道指,內地將會對火電企業推出容量電價政策,即以火電裝機固定成本折舊作為補貼項目,以保障電力系統長期投資的容量充裕。如果政策落實,對火電企業將帶來正面驚喜,而華能國際電力將是較大受惠者,因集團在火電業務佔比較高。

截至今年9月底止的第3季,華能國電營業收入652.89億元(人民幣,下同);淨利潤62.55億元,按年增長770.02%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤38.24億元,按年增長410.89%;基本每股盈利0.35元。首3季累計業績,按中國會計準則,營業收入1913.22億元,按年增加4%;歸屬股東淨利潤125.63億元,增長418.7%,每股收益66分。

第3季集團完成上網電量1262.33億千瓦時,按年上升2.13%。首9個月,累計完成上網電量3373.8億千瓦時,上升5.38%;期內平均上網電價509.66元/兆瓦時,上升0.52%。首3季集團市場化交易電量比例為88.53%,按年降0.31個百分點。

利貞
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