自本周中港多個指數創出多年新低，中央政府便不停推出利好消息提振股。 (Christoph Burgstedt via Getty Images)
小勇上期文章提出，恒生指數兩腳見底已成立，但最低點仍未確定。恒指自1969年成立至今，總共經歷過10次牛熊循環周期，當中3次是以一隻熊腳見
底，跌幅介乎35%至45%。其餘7次均以兩腳見底，跌幅均超過50%。
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恒指本周一最低跌至14794點，創出2022年10月底第一隻熊腳以來的低位，兩點相距只有1.3%，打破了過去4次「先低後高」的紀錄。現時仍未確定今次是否第5次以「先低後高」模式見底，但「先高後低」模式歷來只出現過兩次，兩低點差距分別只有1.4%及3.1%，見底機會不低。
以最大差距3.1%量度今次第二隻腳最低點，恒指最多見14147，距離周一低點約650點。策略是以此點為止蝕位。以盈富基金（2800）為例，2022年10月底低見14.03元，以最大差距3.1%量度計算最低點為13.6元。若以周一低位14.93買入盈富。以13.6元作為止蝕位，或採用Married Put策略（即在13.6元買入認沽期權），值博率相當高。若以昨日收市16.06元入市，止蝕位則應設在14.93元，因跌穿這個位置意味著恒指將以「先高後低」模式見底。
6周線RSI未發出見底信號
不過，參考技術指標信號，6日線及6周線RSI在每次熊市見底均會跌穿20，去年12月中及本周一只有6日線RSI發出底背馳信號，6周線RSI仍未發出信號，這是小勇仍有保留的地方，撈底照做，但會控制注碼。
其實，自本周中港多個指數創出多年新低，中央政府便不停推出利好消息提振股。先是周一晚的國務院常務會議強調進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內在穩定性。
昨日人民銀行行長潘功勝便透露，2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元；今天將下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點，並持續推動社會綜合融資成本穩中有降。
中央願意大規模發債加槓桿
減存準金當然是好消息，但小勇更關心潘功勝另一番話。他表示，從國際比較看，政府尤其是中央政府整體債務規模不高。貨幣政策在保持流動性合理充裕，支持政府債券大規模集中發行，支持項目集中建設方面有充足空間。一直以來，中國企業、居民及地方政府槓桿率均已高企，難以再提高，若中央政府願意提高槓桿，這將有利於投資，利好經濟增長。
國企方面昨日亦有好消息。國務院國資委產權管理局負責人謝小兵表示，將進一步研究將市值管理納入央企負責人業績考核，引導央企負責人更關注、更重視所控股上市公司的市場表現，及時運用市場化的增持、回購等手段來傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度以更好地回報投資者。這是國企指數昨日跑贏恒指的理由。
小勇哥
Yahoo Money Talk客席主持、投資達人
本欄隔周四刊出
拉闊投資 - 小勇哥 舊文
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