諗sir專欄 ︳國家兩萬億救市 龍年大市會否癲鳳鬥狂龍?
廣告
外媒傳出中國政府正動用2萬億元牽頭入市，恆生指數在撰文今天作出反彈, 由跌穿15000點到反升400幾點， 市場人士普遍信心未回復，就似賭場開了10鋪細而現只是開1鋪大，不能引人下注。低信心令人想起中國經濟會否經歷90年
代日本之「迷失30年」。
閱讀全文
先說說2萬億只是宣傳數字而不夠精準。前總理溫家寶於2008當年推出4萬億救市計劃,最後買埋的錢絕不止用了4萬億，當年的救市措施大量將資金傾向基建，很多高鐵都是當年代產物。唔少高鐵線建造後，車速未達預期速度，就似香港至上海的高鐵，要8小時。其實日本當年救市與中國2008年救市有共同特色，救市用的錢於一時之間、一個決定就推出，未想清楚如何由上行而下達，令一些人中飽私囊。用得對的錢只佔很少，日本當時入市也就造了批暴發戶。困難確實伴隨機遇。
那當年日本和現在中國面對的情況，有什麼異同呢?按中國現時情況，確實比日本好些少，當年日本其中一個大問題，是和美國簽了港廣場協議，日元匯價要承諾上升，弱經濟遇上高匯率真係好難醫。反過來中國於人民幣可強力自行調控，近年確實成功令一些國家使用人民幣結算，這比當年日本情況好。中國一旦想提振經濟，可以透過降低匯率等於於世界自行減價，吸引投資。
中植集團事件後，更令人不相信由公司或機構發出的理財產品，由於中國人的儲蓄大部份壓在實物，人民儲蓄會投資的地方不多。之前文章提及，為什麼中國借貸利率會比香港高那麼多呢? 因人對其他機構的信任度在中國比較低，所以反轉借貸予他人收息較高去平衡風險，國內借錢6-10%年息常見。反過來有些人有錢投資，傾向買實物如樓同黃金而不信機構，中植事件過後更不信。
在房地產市場不振後，你見在香港突然興起個「買金潮」。其實有興趣投資的資金仍在，仍有人投資只不過出路不同。展望未來，和當年日本相同的地方，將見到大量的彊屍企業，即係冇盈利而殘存的。當年利用國家資源將大量不能倒的機構拯救，國家派人入公司成了話事人，但債台高築加上國家派予的管理層不見有魄力去扭轉乾坤。
另一點可以肯定，就是中國一旦終極救市，變動令突如其來及變得很快。大家可參考下2022年中國疫情解封，原本很堅守，突然在廣州來個180度轉向，一夜間完全解封，而當中帶來的各方面的衝擊不少。大家要留市場可以突然很快轉向。
圖片來源：資料圖片
勁一專欄 - 諗sir 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.edigest.hk