短評財政預算案——財金篇
短評財政預算案——財金篇
預算案上周對樓市「撤辣」之際，金管局亦同時叫停壓力測試，反映港府穩樓市的決心。(資料圖片)
政府樓市撤辣成萬眾矚目焦點，而這次樓市撤辣程度比我預期更徹底，金管局連壓力測試亦配合叫停，這顯示出政府托市、穩定資產市場的決心。樓
市成交量大幅飛升乃可預期之事。
可能有尚未上樓的市民對撤辣嗤之以鼻，但財爺爽手撤辣拯救有產階級亦無可厚非，皆因負財富效應持續擴散，已嚴重影響香港整體經濟活力。2017年以來買樓的業主隨時已投身負資產一族就已經「唔使講」，移民海外所喪失的購買力和來自大灣區的競爭更加「唔好提」，所以過去一年以「奄奄一息」來形容部分香港有產階級絕不是譁眾取寵。我相信夏寶龍主任訪港發放拼經濟的主調後，堅實了波叔撤辣的決心。
在撤辣後，樓市的短期底已形成。無殼蝸牛在收入穩定下入市自住也是十分「正路」的決定，畢竟你這一決定已贏了2017年至今天入市的「同路人」，而一如本欄在數月前已提及，中原城市領先指數(CCL)將於140至145水平有強大的承托力。除了股樓會有小陽春外，整體氣氛也會轉好。但筆者奉勸切勿過度投機樓市，因現時香港住宅租金回報率僅約3.4厘，若我們單以定期存款利率來比較投資收益，絕對還不是入市「投資」的好市機，更不要說通盤考慮資金變現速度等其他風險。故在以政策空間換取復甦時間下，我們還需要推出更多刺激政策，才能有望推動經濟全面復原至新冠肺炎疫情前水平。
除了撤辣外，我留意到港府收入較預期為少，主要緣於印花稅和賣地收入的疲乏表現，加上經常性支出不斷增加，香港的財赤問題實在令人擔心，往後也會有不少聲音質疑其財政紀律。而政府計劃在未來5年，每年皆會發債950至1,350億元來推動北部都會區和不同發展項目。
在高息環境下，現在香港才增加發債來發展未來，成功自然皆大歡喜。若政府又一次錯估形勢導致債台高築，被外國勢力有機會乘虛而入降低我們的信貸評級，會否進一步傷害香港國際金融中心地位，這值得我們深思是否急須在這幾年內大舉發債來推動20年後的規劃。
MacroMoney - 林逸晨 舊文
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