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2024年6月18日 星期二

勁一專欄 - 李聲揚 2024年6月18日

勁一專欄 - 李聲揚 2024年6月18日


蘋果加AI的結果︳李聲揚專欄
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蘋果在早前的開發者大會(WDDC)上宣布推出「Apple Intelligence」,基本上就是將Open AI的ChatGPT融合進iPhone,成為一部人工智能(AI)手機。消息公布的本週二晚(6月11日),輝達(Nvidia,美股代號:NVDA

)逆市下跌2%。難怪一眾「果黑」飛身出來抽水,認定蘋果沒有創意(這句話說了至少15年),只是用別人的技術嵌入自家手機。那個「最強蘋果分析師」,也認為投資者希望蘋果推出的是自家技術,市場不「收貨」。

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當然百忙的Tesla(美股代號:TSLA)始創人馬斯克(Elon Musk),也不忘出來恥笑蘋果「不夠聰明,自己研究不了AI」。馬斯克更揚言,若蘋果將Open AI置於裝置上,則會禁止任何人在他公司使用蘋果設備(但未提到用iPhone不能開Tesla)。

可是接下來的週三(12日),蘋果股價忽然大升7%,破頂兼創下歷史新高;週四(13日)就再升3%,當然是再創新高,一度重奪「全球最大市值企業」的寶座。

所以呢?早兩天說「沒有創意」、「市場失望」的評論,現在又要說AI手機能夠引起換機潮。這個小小故事,也有很多地方值得思考。

市場評論其實無觀點
首先,當然就是「市場評論」的無謂,筆者提到「最強蘋果分析師」,絕非輕視或批評,他比我和你都更懂蘋果。

問題是媒體短視,每天都要找東西解釋,發布新產品又要看股價反應,股價升了又要問有甚麼原因,跌了又想知甚麼出錯。

可是,短期股價,往住就是很難解釋,所以大多數的「市場評論」,特別是一天兩天的,只是事後找故事套進去的narrative。

經濟數字差,股市跌,就是「投資者擔心衰退」;經濟數字差,但股市照升,就是「投資者早有心理準備」、「最壞情況過去」,或者是「憧憬美國聯邦儲備局減息利好股市」。好消息壞消息,升市跌市,總有一種講法啱閣下心水。

以上的現象,很多投資者自己也心知肚明,但卻仍然戒不了不停想「知道點解」。

出業績,明明是好,為甚麼不升?無緣無故,股市為甚麼跌?殊不知股市就是人的遊戲,並非自然科學實驗(況且自然科學也有所謂「混沌」(chaos)的情況)。正是因為如此生態,很多人都被消息牽住走,看到股價下跌,一定是壞消息。然後兩天反彈,就被「左一巴右一巴」了。

這裏可以帶到第二個問題:蘋果發布AI手機,根本是盡在市場預計之中。筆者也在Patreon一早提過。

這並非自吹自擂,而是想一想:連筆者這種科技盲,也可以一早預計到,所以此消息根本全不意外。事實上,之前三星(Samsung)也推出了AI手機。難道三星做得到,蘋果會做不到?

講到尾,還是「股神」師傅那句名句:In the short run, the market is a voting machine but in the long run, it is a weighing machine。短期股價,根本很難解釋;但路遙知馬力,放長一點看,跑出的當然是好企業。

筆者認為,蘋果今次的AI手機,當然會帶動換機潮。筆者早已持有蘋果股票,而也是iPhone用家,也會換機。至於詳細分析,則在Patreon講解。

撰文:經一編輯部圖片來源:資料圖片
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