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2024年6月20日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2024年6月20日

真知灼見 - 溫灼培 2024年6月20日


  經過近3年努力,英國5月年通脹率終於返回英倫銀行制定的2%目標水平。回顧4月,該數字還處2.3%。不過相較3年前,現今英國的整體價格仍較當時高出近20%。由於歐元區及美國5月CPI年通脹率分別為2.6%及3.3%,所以在控制通脹的能力上,更能凸顯英國的成功。不過,基於英國5月核心年

通脹率仍高企3.5%,加上7月4日大選後,工黨將很大機會上台執政,並料將有一系列新經濟政策出台,所以儘管英國表面通脹雖回,但市場普遍預期英倫銀行仍有待11月看清形勢後才減息。而受惠於現今5.25厘高息率,加上有望新經濟政策出台,及英國通脹達標後,政府將可放手刺激經濟,這一切料可為英鎊帶來支持。今早(20日)於亞洲市場,英鎊報1.2714美元。

 
*法國議會選舉出現新勢力*
 

  據法國民調機構Ifop於本月14至17日所作調查顯示,現於民調中的首三位分別為:(1)極右的「國民聯盟」(支持率33%),(2)極左的「新人民陣線」(支持率28%),及(3)馬克龍所屬的「復興黨」(支持率18%)。最初,法國議會選舉,大家以為只是國民聯盟的勒龐與復興黨的馬克龍之爭,現在又出了個新人民陣線黨派,這無疑會增加法國議會選舉的不確定性。不過,按照法國議會選舉規則,如於首輪投票有政黨獲過半得票率,該黨當然可即時當選,但若無政黨過半,則得票率達12.5%的所有黨派,將都可進入次輪選舉。假使首輪選舉結果與上述民調相符,即上述三個政黨,包括馬克龍的復興黨,理應都可進入次輪選舉。由於國民聯盟或新人民陣線都屬極端政黨,現關注在最後關頭之際,法國選民會否把票投予屬中間派的馬克龍。

 
*勒龐正淡化其極右形象*
 
  事實上,為爭取中間選民支持,近期勒龐的言論正出現改變。首先,她表明一旦勝出,她會與馬克龍緊密合作,不會推翻馬克龍;其次,亦表示會尊重政制體系。勒龐說這番話非無因,事緣市場一直擔心若勒龐勝出,她會降低銷售稅及加大社會福利等。而有關憂慮,亦驅使近日歐洲委員會向法國發出警告,指法國的財赤比例已超越歐盟上限。明顯,勒龐是要淡化其極右形象。就今早於亞洲市場所見,歐元穩定於1.0746美元。而歐元區10年期債息亦見連日穩定於2.404%,沒有像馬克龍宣布解散議會一刻,大量避險資金走進歐元區10年期債市,導致債息急跌的情況。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)

 
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