中國的商業銀行等金融機構人民幣貸款增長淨額，於2024年5月份同比跌三成，遜於4月份稍增1.5%之況，惟是月環比卻增30.2%，而1-5月份累計跌幅擴大至一成二，乃受到2023年同期疫後經濟和信貸恢復出現「報復式」飆升衍生高基數效應影響，重要的是經濟由復常到穩中有進發展，更要提升到
「加快發展新質生產力，推進高質量發展」的具體落實「高質量」新階段。商業銀行須續控以信貸為主的資產素質穩經濟。
*工業企業短中長期貸款回落票據借貸反增*
來自中國人民銀行所發布的金融統計的資料顯示，以商業銀行為主的金融機構在2024年5月份的人民幣貸款額所達9470億元（見表一），無疑同比大幅減少30.36%，表面遜於4月份7300億元略增1.55%，但環比卻增加29.72%，相對於4月份較3月份3.09萬億元出現環比大幅減少76.37%，又不是太差勁的現象。此使於金融機構人民幣貸款於2024年1-5月份累計11.14萬億元同比下跌12.14%，相對於1-4月份8.63萬億元，所減10.75%有所擴大，但比1-3月份7.77萬億元的所減的13.15%有所收窄。乃因銀行業的貸款變異在相當程度配合實體經濟的發展所需，特別是得發展新質生產力。
由是經濟在加快發展新質生產力和高質量，相關的公司企業的資本投資額度就不需要如勞工密集行業中的大企業涉資之可觀，如全國固定資產投資（不含農戶）的製造業的固投，於1-5月份同比增長9.6%，其中高技術產業投資大增11.1%所拉動，包括(i)高技術製造業同比增10.4%，航空航天器及設備製造業增投53.1%，和計算機及辦公室設備製造業亦增10.2%，所涉額度相對於勞工密集的行業所需之強烈。
再看金融機構的人民幣貸款結構具體變化，特別是（甲）企（事）業單位（簡稱企業．下同）的貸款，在於2024年5月份達7400億元同比減少13.53%（按：我幾經多番把1-5月份累計之數，減去由1-3月加上4月份而形成1-4月份，而得出5月份之數，並見之於我所製作的表三），乃因5月份是工商業固投的傳統淡季，唯是此使1-5月份累計達9.37萬億元，所涉額度相當可觀，惹人注目的環節為：（一）票據貸款5月份達3572億元同比飆升7.5倍，但1-5月份淨額仍減的3047億元。票據融資無疑於5月份有所增加，唯是數字乃顯社會融資市場發揮不到積極有效的多元資金融通作用。
和（二）企業的短期貸款，於2024年5月份達1200億元同比增加2.4倍，使1-5月份累計2.44萬億元。此因規模以上工業企業的利潤總額於過去大半年回復增長，增加流動性，使短期借貸所涉的實質額度相對不強。
值得注意的，為企業的直接貸款在上年高基礎下僅呈輕微減少，其中（三）中長期貸款，於2024年5月份同比亦見放緩：所達5000億元同比減少35.0%，使1-5月份累計達7.11萬億元，仍顯資本性投資回復較強的需求，該有良好的啟示。預期企業的固投活動逐步轉強，但資金回復日益強烈的資金需求
*住戶傳統消費五窮六絕到7月才有望翻生*
還有（三）非銀行業金融機構的貸款，於2024年5月份達363億元，同比減少39.9%，使1-5月份累計5306億元。
至於（乙）住戶貸款，於2024年5月份的人民幣貸款僅達757億元同比減少79.38%，其中(I)短期貸款243億元同比大減87.77%，相信與居民的消費購物意欲剛提升之況有關。和中長期貸款514億元亦減69.77%，則受困於居民購買商品住宅房的興趣有待逐步提。
要指出，5月份是居民住戶傳統消費購物和旅遊淡季，因6月份是學生各種各類考試季節，家長每多待子女於7月份開始放暑假，才部署和落實各種各樣的消費和投資活動，故「五窮」、「六絕」之後，才會見到「七翻生」。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
表一：金融機構人民幣貸款變化淨貸款額度(億元)累計額度(億元)
5月20249470 -30.36%11.14萬 -12.14%
4月20247300 +1.56%10.19萬 -9.98%
3月20243.09萬 -20.56%9.46萬 -10.75%
2月20241.45萬 -19.88%6.37萬 -5.06%
1月20244.92萬 +0.04%4.92萬 +0.04%
12月20231.17萬 -21.24%22.75萬 +6.75%
11月20231.09萬 -9.9%21.58萬 +8.44%
10月20237384 +20.0%20.49萬 +9.63%
9月20232.31萬 -6.47%19.75萬 +9.2%
8月20231.36萬 +8.8%17.44萬 +11.8%
7月20233459 -51.51%16.08萬 +11.7%
6月20233.05 +8.9%15.73萬 +14.98%
5月20231.36 -28.04%12.68萬 +16.54%
12月20221.4萬 +23.89%21.31萬 +6.81%
12月20211.13萬 -10.3%19.95萬 +3.04%
12月20201.26萬 +10.52%19.36萬 +16.77%
12月20191.14萬 +5.6%16.81萬 +4.0%
表二：人民幣貸款季度累計統計（億元）2024年2023年
四季度2.99萬 -6.88%
三季度4.01萬 -8.86%
二季度5.13萬 -3.9%
一季度9.46萬 -10.7%10.6萬 +27.09%
表三：2024年1-3月金融機構人民幣貸款淨增長結構（億元計．同比增/減）2024年1-5月2024年5月
住戶貸款增8894增757 -79.38%
短期 增293 增243 -87.77%
中長期 增859 增514 -69.73%
企(事)業單位增9.37萬增7400 -13.53%
短期 增2.44萬 增1200 +2.42倍
中長期 增7.11萬 增5000 -35.0%
票據融資 減3047 增3572 +7.5倍
非銀行金融機構 增5306 增363 -39.9%
資料來源：中國人民銀行
資料整理：黎偉成
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