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2024年7月3日 星期三

投資智慧 - 鄧聲興 2024年7月3日

投資智慧 - 鄧聲興 2024年7月3日


  吉利汽車(00175)近日公布6月數據,6月批發總銷量按年增長24.2%達16.6萬輛,首6個月銷量累計按年增長71.8%達95.6萬輛;6月新能源車銷量按年增長71.0%達65959輛,滲透率39.7%,首6個月累計按年增長102.8%達32.0萬輛;6月出口銷量按年增長56.2%

達35347輛,首6個月累計按年增長67.1%達19.7萬輛,表現亮眼。考慮到集團近年加速拓展海外市場,已於東盟、中東、西歐多地開設門店並構建銷售網絡,旗下亦將有多款新車實現上市交付,料可帶來更多增長。

 
  據集團2024年首季度業績,期內營收按年增長56.14%至523.15億元(人民幣.下同),股東應佔溢利按年增加118.63%至15.61億元,毛利按年增長51%達71.5億元;得益於銷量大幅提升及產品結構不斷優化,集團首季度銷量較去年同期增長49%,增速跑贏大勢。同時,集團附屬公司極氪控股首季度總交付量按年增長117%至約3.3萬輛,收益按年增長71%達147億元,毛利按年增長137%達18億元,毛利率按年增長3.4個百分點達12.3%,整體業績表現優異。

 
  集團現金流穩定,截至今年3月底,總現金水平達394億元。同時,集團近期公布與雷諾、吉利控股、GHPT Limited、Aurobay Holding(BVI)及沙特阿美全資子公司Aramco Asia Singapore簽訂買賣協議,出售合資公司Horse Powertrain Limited 10%股權,將有助合資公司在全球開發及布局可負擔、高效及低碳排放之內燃機,及預計能為集團帶來約76億元未審計收益作為未來發展資本。

 
  此外,集團近期發布自研自產的刀片式磷酸鐵鋰電池「神盾短刀電池」,在安全性能、循環壽命、快充能力和低溫放電等方面較「長刀電池」更具優勢,能量密度及體積利用率更高,成組排布更加靈活,具備可在轎車、商用車、SUV、MPV等不同車型上兼容的廣泛適配性。該電池將率先搭載在即將上市的純電動SUV車型「吉利銀河E5」上,料未來能有效降低集團對上遊的依賴。

 
  近日歐盟加稅爭議不斷,《彭博社》援引知情人士消息指,歐盟決定微調相關稅率,對上汽集團(滬:600104)的稅率由38.1%降至37.6%,對吉利的稅率由20%降至19.9%,比亞迪(01211)稅率維持在17.4%不變。市場調研數據顯示,吉利旗下富豪汽車(VOLVO)是歐洲市場最受歡迎的中國品牌,也是歐洲15國不含插混的電動車銷售前20大品牌榜中的三個中國品牌之一,料吉利或可憑藉相對低的稅率和品牌歡迎度,在加稅競爭中有更多優勢。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》

 
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份。

  
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