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2024年8月27日 星期二

中環晨星 - 甄榮 2024年8月27日

中環晨星 - 甄榮 2024年8月27日


甄榮 - 礦山產量穩定增長 中廣核礦業積極關注|中環晨星



  近日港股連續反抽,恒指不斷沿保曆加通道上移,14天RSI靠近超買區間,短線雖較為強勢,然有獲利回吐之虞,未必走得太遠,18000點是一個重要的心理關口。中線來看,港股走勢需注視環球貨幣政策環境,以及中國內地經濟前景。即市部

署方面,風物長宜放眼量,重點關注具中長線收集價值的潛力個股。

  港股鈾業龍頭中廣核礦業(1164)剛公布中期業績。2024年上半年,中廣核礦業營業額約40.73億港元,較2023年同期增加約39%。公司擁有人應佔溢利約1.13億港元。每股基本盈利約1.49港仙。董事會批准派發截至2024年6月30日止6個月之中期股息每股普通股0.3港仙。

  今年上半年,天然鈾供給端的結構性短缺困境與需求端不斷增長的核電發展態勢,使供需關係失衡日益明顯,鈾價維持高位運行,行業步入快速復甦之路。中廣核礦業總權益資源量為39,000tU,權益產量為624tU。天然鈾貿易方面,完成564tU從謝公司、奧公司包銷鈾產品採購與銷售,實現貿易收入約8.93億港元。

  謝公司生產經營方面,截至目前,中廣核礦業擁有謝公司49%的權益,該公司主要擁有及經營位於哈薩克斯坦的謝礦及伊礦。2024年上半年,謝、伊兩礦山採鈾計劃471tU,實際採鈾量477tU,完成率101%,超額完成上半年鈾鈾計劃。受惠於天然鈾價格上漲及銷售量上升,謝公司溢利較2023年同期上升,從而帶動中廣核礦業應佔謝公司業績績為2.08億港元,同比上升195%。

  奧公司生產經營方面,目前中廣核礦業擁有奧公司49%權益,其主要擁有及經營位於哈薩克斯坦的中礦及紮礦。奧公司上半年採鈾計劃905tU,實際採鈾量858tU,生產計劃完成率95%。由於天然鈾價格上漲,帶動奧公司溢利亦較2023年同期上升,中廣核礦業應佔奧公司業績為2.34億港元,同比高增481%。

  總體來講,中廣核礦業旗下謝公司、奧公司礦產穩定增長,目前在哈礦山產量保持在容許水平的80%,海通國際預計2024至2025年會逐步提高到90%以上,2025年總產能有望達到3969噸/年,權益產能有望達到1945噸/年。同時,該公司積極推動加拿大Fission公司PLS項目建設,預計全壽期產量約為35,000tU。

  當前,新興國家的核電發展方興未艾,發達國家對核電的態度變得更積極,預期未來天然鈾的市場需求仍會保持平穩上升態勢。中廣核礦業的天然鈾國際貿易優勢顯著,且為稀缺龍頭標的,雖然股價自2024年6月初以來持續調整,但基本面向好趨勢不改,且回調亦有前期獲利盤兌現之故,投資者注意觀察後市走勢,待其股價企穩,多頭力量漸盛,可分段吸納。

甄榮
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