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2024年8月6日 星期二

投資專欄 - 彭偉新 2024年8月6日

投資專欄 - 彭偉新 2024年8月6日


百威亞太或已跌過龍
百威亞太或已跌過龍


百威亞太今個財年的全年盈利預測仍然看漲。(資料圖片)

國務院於過去周末發布促進服務消費高質量發展意見,涉餐飲住宿、旅遊及居住服務等領域,市場預期內地再有刺激消費的政策推出,或會成為支持內地整體餐飲業,以及啤酒行業轉勢的機會,而且周一有不少券商對多

家內地啤酒股進行展望更新,雖然對百威亞太(1876)的目標價均作出下調,但基於其業績基數較低,以及相信集團下半年有望整體行業會好轉,仍然維持買入的評級,即使部分券行大削目標價,但仍然較現價有超過兩成的上望空間,仍然有較大的值博率。



市場預期百威亞太下一季度的盈利仍然會倒退11.1%,不過對集團今個財年的全年盈利預測仍然看漲,仍有望增長9.3%。另外,下一財年的盈利預測仍會增長11.9%,此外集團之前 5 年的年複合盈利為增長1.38%,但預期整體市場開始回復正常增長,預期之後的5年的年複合盈利增長可以11.3%。以現價計,相等於過去12個月的追蹤市盈率約20.1倍,市場給予集團的預測市盈率為17.7倍,較追蹤市盈率為低。

百威亞太昨日以9.95元收市,全日上升0.29元或3%。集團過去5年的平均Beta值為0.63,系統性風險低於大市。52周最高位曾見18.5元,而最低位則曾見8.68元,股價於過去52周累計下跌47.44%,由年初至今計算,股價表現跑輸標普500指數65.77%,以現價9.95元計,百威亞太的股價較50天線高出3.02%。不過,現價則較 200天線低21.95%,股價仍然未有出現升幅過大,又甚至出現技術上股價偏高的情況。



市場現時共有27位分析師對百威亞太有進行調研覆蓋,目標價範圍由9元至20元之間,而中位數則為12.96元,現價較該目標價出現23%的折讓,若果把百威亞太過去的利潤狀況與同業及整個版板塊作出比較下,集團的毛利、普通股淨利率、資本回報率、資產回報率,以及5年的平均普通股回報率均較同業及整個板塊為佳。因此,投資者可以考慮等股價回調至9.8元水平買入,至於股價由去年11月升破50天後形成的主要阻力位16元後,走勢持續一浪低於一浪,曾最低見6月底的8.69元後開始反彈,而且9天RSI開始形成見底走勢,或有機會開始在升破50天線後,形成短期反彈,並以今次由16元開始形成的跌浪總跌幅,以38.2%作為反彈目標,上望11.5元,至於股價一旦再跌穿50天線9.6元則最好先行沽出止蝕。



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