港股爆升唔奇︳食正「放水交易」最少可上試呢個水平︳傅允軒專欄
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自從聯儲局在9月18日宣佈減息半厘，全球股市一片歡騰。早說美股點睇都唔似見頂，七八月份的調整核心是在炒「缺水交易」，全因國際炒家一窩蜂回補日圓淡倉，令到本來在炒作美股的資金突然消失，但又未到聯儲局實際放水之時，所以美股
在7月11日之後便暫時失卻動力，僅此而已，其餘被市場安插的炒作主題都是偽命題。
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隨著美國落實減息，全球市場已經轉炒「放水交易」，納指日線圖錄得「亞當亞當」雙底回升型態。接連兩個尖底回升，反映低位有頗強的承接力。按這趨勢，納指在美國大選前便會升破7月份的高位，到時候有關「經濟衰退」的陰霾亦會煙消雲散。
一直以來隨心報讀的非農數據，反正都係亂噏，卻突然在臨近大選之前崩塔式的傳出惡耗，與其說是巧合，更像是陰謀，為的是幫助執政黨製造歌舞昇平的競選氛圍，先在大選前兩個月，藉經濟衰退之名，營造較差的投資氣氛，然後等這個無中生有的震倉自己淡化，股市自行調節重返高位，這樣一來可以最低成本達成歌舞昇平的效果，無須得鋪牛力死托股市，
港股爆升︳美國減息未成主流
如果不看美國發佈的經濟數據，純以股市的強勁表現，以及相信股市的預知功能，其實未必有減息半厘的必要。正如某位前港官所言，聯儲局今次大手減息，確實具有政治意味。
亦由於此，筆者認為美國今次減息只是一次起兩次止的短暫行為，而不是一個真真正正的減息週期，故此只能舒緩本港樓價跌勢，難望對其有起死回生的刺激作用。 上期筆者列出了1998年10月份，聯儲局為了應對俄羅斯賴債而作出的短暫減息事件，這是我認為跟今天情況最為相近的一段走勢。無獨有偶，當年美國大炒科網概念 (最終在一年半後2000年第一季才爆破)，跟今天大炒AI概念大同小異。那次美國減息救得了港股，但港樓的反應不大。
港股爆升︳恒指週線圖雙底確認
1998年美國減息後，恒指在6個交易日內飆升23%，所以我對港股今天在9月18日之後的大爆升不感意外。兩者的分別，在於前者早被以索羅斯為首的國際炒家大舉沽空，炒家們最後被迫平倉，恒指那23%的升幅，含有極大的挾倉成份 (然後這場挾倉大戲，一直延續至翌年升創歷史新高)。
至於今天，已經是AH股互聯互通的年代，國內早前嚴打沽空A股，筆者當時已經指出，此舉將會限制了挾倉的彈力，一旦碰到好消息，沽空條例相對較為嚴謹的A股，一定會跑輸H股，結果無可避免地拖慢H股的反彈能奈，不似1998年挾得痛快。
縱是如此，今天港股雖然沒有在6天之內彈升23%，但勁爆程度亦不遑多讓。美國激進減息除了直接利好本港資產，同時亦挾高了人民幣的匯價，令到中央救市有更大發揮空間，恒指日線圖目前各條平均線已呈正向排列，9月份的升浪跟4月升浪作為呼應，就算未必能像1999年升創歷史新高，最低限度亦有上試24600水平，完成週線圖雙底的量度升幅。
勁一專欄 - 傅允軒 舊文
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