勁一專欄 - 李聲揚 2025年12月3日
別高估自身承受風險能力｜李聲揚專欄
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若上週讀者已在美股股場驚惶失措，甚至公開求救，則今次反彈屬天賜良機，理應藉此迅速檢視，並優化個人資產配置；否則，極短時間內，類似甚至更劇烈的波動將再度來襲，屆時恐難有如此寬裕的喘息空間。須知絕大多數投資者均嚴重高估自身承受風險的能力，此乃最常見的致命錯誤。
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歷史數據清晰顯示：美股過去一個世紀，95%的年份均出現至少一次5%的調整；65%的年份更出現10%的回撤。此等幅度純屬統計常態，毋須迴避，因為它們必然發生。
進一步觀察，平均每四次的10%調整中，僅一次演變為跌20%以上的熊市；其餘三次最終回復升軌。今次調整不過5%至6%，卻令不少讀者喊「救命」，實在令人費解。
早前筆者已多次論及當前兩大敘事：其一為人工智能（AI）估值泡沫；其二，為美國聯邦儲備局減息路徑反覆。
若閣下真心相信AI長遠趨勢無可撼動、輝達（Nvidia，美股代號：NVDA）可「長玩長有」，則區區5%回調何足懼怕？若堅信聯儲局最終仍會寬鬆，又何以一見短期波動即動搖軍心？關鍵在於：許多人並無真正信念，僅隨價格起舞——升則天下太平；跌則世界末日，此乃投資大忌。
撰文：李聲揚
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