定期存款 是否比香港年金更劃算
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「退休三寶」是指香港按揭證券有限公司推出的「香港年金計劃」、「安老按揭計劃」及「保單逆按計劃」，算是香港政府主理的受歡迎項目。當中香港年金最簡單，年滿60歲的香港永久性居民便可申請，假設60歲申請，整付保費金額100萬元，男性及女性的終身可收保證每
月年金金額分別為5,100元及4,700元，年金派發率分別為6.1%及5.6%，表面看比港元定期存款年利率吸引多了，是否這樣，做個比較最實際。
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先由最簡單的想法說起，年金常常被認為用來「鬥長命」，假設是上述例子的男性，每月收取5,100元，即每年收61,200元，16.34年便可共收到999,600元，之後再收便可多於最初付出的100萬元，算是有賺。
不過，聰明的讀者，應該知道有「機會成本」這碼子事，拿甚麼去比較，香港年金始終是一個極低風險的金融產品，主要風險在發行人，因此以港元資產論，最容易做到及最流通的便是銀行的定期存款。
適當資產配置是重中之重
現時港元定存年利率平均應該在2.5厘水平，因為現在做的是非常長期的比較，保守點將年利率定在2厘。
假設一個60歲男性不申請香港年金，將100萬元在銀行造12個月定期存款，年利率2厘，
每年連本帶利續期，29年後即89歲，累積金額約177萬元，和香港年金累收29年相約。
即打和點由16年34個月延長至29年，到89歲才能「鬥長命」成功，是否這樣便可推論香港年金不劃算？又不是這般簡單，因為還要考慮「現金流」這碼子事。
若果要靠此100萬元產出的現金流去生活，定期存款每年收到的20,000元利息便不可以用來續期，香港年金的「鬥長命」成功時間會是24.27個月，不過需考慮每年少了41,200元的現金流入，是否可以繼續生活下去。
不過，筆者更有興趣用投資角度去衡量及比較，適當的資產配置為理財的重中之重，而在香港生活，港元資產始終需要佔組合資產一個部分。
假設這位60歲男性，完全不靠此100萬元產出的現金流去生活，但這筆錢只能承造低風險投資，那麼情境一，是申請香港年金，並可以用每年累收的年金金額連本帶利敘造定期存款，不申請香港年金而將同一筆資金連本帶利累造「定期存款」，結果在20年後即80歲，兩個情境的累計資金便打和，約148萬元。
從第21年開始，情境一的每年所收定期存款便會多過情境二，其後差距愈來愈大，而情境一每年還會收到情境二無法收到的年金61,200元，令其後兩個情境的累計金額差距愈來愈大。
到25年後即85歲，起初申請香港年金的情境一累計金額已達196萬元，而一直只做定期存款的情境二累計金額卻只有164萬元，原來用投資角度去操作是可以有另一個效果。
不過，年金本質是一個「鬥長命」的金融產品，若果以上例子中的這位60歲男性在80歲前身故，雖然香港年金有「105%保障」；情境二的累計資金始終會較多。
而何謂新資金呢？
「合資格新資金結餘」是指最新存款總結餘，每間銀行都有機會定義不同…詳情請看。
在開立新戶口時有什麼需要留意?
有些銀行開立/定期存款優惠有不同的要求，例如僅限指定客戶、新客戶或新資金等，所以在開立戶口時要留意看清楚。
撰文：簡志健
勁一專欄 - 簡志健 舊文
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