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2012年6月29日 星期五

經濟與投資 - 石鏡泉 2012年6月29日

經濟與投資 - 石鏡泉 2012年6月29日
降存準率?
昨日港股開市跌,跟著便升,原因在前日經濟通的「盤後部署」欄有分析,文如下:

歐美經濟未穩還看峰會結果半年結粉櫥港股短期見升
經過上周穆迪降15家大銀行評級港股被「洗禮」後;本周憧憬歐盟對西班牙的援助細節,以及於7.1回歸前中央可能送禮刺激大市之下,恒指終於重上萬九關。展望後市,於美國方面,於本周審議奧巴馬的醫改方案及於今晚公布的五月新屋銷售數據均會左右大市短期的去向,相信大市首步升至十天線(即19,146點)。

歐洲方面,本周四起將一連兩日舉行歐盟峰會,目前市場對德、法兩日解決歐債危機的信心仍然不大,兩國對救市的見解亦存在分歧,因此大市反彈動力仍然受外圍的不明朗因素所困擾;至於港股,由於憧憬於半年結前,基金或會掃貨買入股份來粉飾櫥窗,相信對大市有一定的利好作用,投資者可密切關注中央公布的利好措施,料本周上破19,500點,惟於50天線(即19,624點)見阻力。

距離香港回歸15周年的日子愈來愈近,於憧憬國家主席胡錦濤來港將公布刺激本港經濟的措施下,中央送禮概念股應該可以借勢炒上。其中,有消息指「港股半直通車」的港股ETF快將出台,加上作為本港人民幣離岸中心的角色,料中銀香港(2388)最能受惠,預期該股可上望25元,惟就目前的市況及投資意慾來看,大市上升動力有限,甚至於成交額仍然偏弱的情況下,建議只宜短炒,並設止蝕位為22.5元。

要聲明,該文不是筆者寫的,經濟通同事能如此洞悉先機,前晚叫大家昨日上睇19,500,要服。但據《中國證券報報道》,大家且看多一點,會否減存準金率?

在六月中旬以來市場資金面顯著趨緊背景下,中國人民銀行26日發布公告稱,當日央行以利率招標方式於公開市場開展950億元的逆回購操作,操作期限為14天,中標利率為4.20%。分析人士認為,考慮到逆回購操作時效有限,央行再次降準仍是大概率事件。由於今年以來央行均採取「先逆回購再降準」方式,這種政策組合可能再次出現。

數據顯示,本周公開市場到期資金720億元。在此次逆回購操作結束後,如果28日央行不再發行央票或進行正回購等資金回籠操作,則央行本周將至少淨投放1,670億元資金。

歷史數據顯示,這是央行今年以來實施的第三輪逆回購操作。最近一輪逆回購發生在5月3日和10日,操作量分別為650億元和240億元,均為七天期品種。而今年第一輪逆回購則發生在1月17日和19日,規模合計為3,520億元。此外,央行分別於1月16日和18日對個別頭寸緊張的大銀行實施了定向逆回購。

業內人士表示,此次央行逆回購操作主要目的仍是紓解當前資金面緊張狀況。雖然此次情況與往年同期相比尚屬正常,但由於近期新債繳款較為密集,加上中信重工等大盤新股發行在即,市場資金面出現新的壓力。

不過大家要留意,上次減存準率,股市反應不太好,因此股市升與減存準率不是直接相等,不過隨著存準率愈減愈多,利率會一再下調,支持經濟政策愈來愈多時,總有一次會使股市撻著,今時就算股市未撻著,也不應跳車,而是應候好運來。

假如好運真來,則筆者昨文的發夢又會否成真?
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