大行報告 2012年7月23日
《大行報告》花旗:利豐毛利率復甦較慢 目標價降至19.4元
2012-07-23 11:01:24
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花旗指,基於利豐<00494.HK>分銷業務毛利率復甦進度較預期慢,加上公司於3月份配股攤薄利潤,下調2012-13年盈測18-22%,2013年市盈率20倍,目標價由22.9元降至19.4元。
因該行預期,公司於宏觀經濟不景下,今年銷售仍可達雙位數增長,及2011-14年每股盈利複合年增長率為23%,評級維持「買入」。
市場期望,公司可於年內以早前集資所得用作潛在收購,成股價催化劑。(ka/u)
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