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2012年7月23日 星期一

一名經人 - 羅家聰 2012年7月23日

一名經人 - 羅家聰 2012年7月23日

一名經人:風險資產即將大散 - 羅家聰


上周五VIX指數見近15之「底線」,可以預料,一眾風險資產價格已進入造頂期。然而VIX幾乎逢底必圓,並無尖底,這個風險資產造頂期亦說不定會維持一段時間,短則數日,長則數周。美滙指數自6月中、6月尾、7月中分別低見81.2、81.4、82.7,顯然浪高一浪。現底未知是否已打完,但打完以後應可直破84,引發新一輪單邊拆倉。

廿三年許前後的紐元拼圖預示甫入8月即現跌市。巧合地,澳元一幅也得類似預示(篇幅所限,圖略)。順帶一提,日圓看60、120的兩幅不多妥,有待觀察,暫時棄用。看來單邊拆倉要待下月,本月餘下時間也許個別造頂,不過相信大多還可挾上些少。

歐元料可稍稍再試1.2450前,英鎊至1.5850前,瑞郎則照將1.2010的歐兌瑞除,即約0.9646;澳元或稍穿1.05,紐元再上空間不多,加元1算。上述價位其實寫得很近,差不多到,不敢看得太盡的原因是今回反彈已行逾月,況且日圓仍在趨強,美、德債息仍在向下,而後者更見負數。是次反彈顯然未獲債市認同,有點假的感覺,三數周內隨時反轉。

早輪金、銀二價領先大市,目前兩價勁窄,將爆單邊;觀銀而言,爆落機會稍大。若果如是,其餘風險資產跟隊亦不遠矣。

羅家聰
交通銀行香港分行市場部
本欄逢周一刊出
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