麥嘉華筆記：解決貧富懸殊儲局有計 - 麥嘉華
美國貧富懸殊的問題越來越嚴重，大部份財富落入少數的1%人手中，要做到財富能夠更平均地分配，我有一條妙計，只要美國聯儲局輕輕微調一下其寬鬆貨幣政策就可以了。假如真的「夢想成真」，我們可能不必辛苦工作就有錢落袋了。
過去幾年，聯儲局一直以接近零息向金融體系「送錢」，大型銀行和對冲基金透過借入平錢，再投資於證券市場，賺取高回報。
這種圖利的手法，就是聞名已久的「套息交易」(Carry Trade)。問題是，為何不讓每個人都可以參與呢？
印銀紙向家庭免息貸款
我心目中的大計，就是每個美國家庭都可以免息向聯儲局借1000萬美元，較保守的做法是用這筆錢投資美國10年期國庫債券。按照目前的兩厘年息計算，每人每年將會有20萬美元袋袋平安。
富冒險精神的話，不妨把全部錢投資於希臘10年期政府債券，賺取21厘的年息，而每年會有210萬美元進賬。
若果你認為投資希臘債券的風險太高，可以考慮葡萄牙政府債券，年息也有極具吸引力的12厘，即是每年可獲得120萬美元利息。
除了買債券，我們還可以怎樣善用這筆錢？你可以一筆過清還樓宇按揭這筆長命債，還可以填滿自己的退休金戶口。這樣一來，大家便可以好好享受幾個「黃金十年」了。
而我的妙計不用花納稅人一分一毫，因為聯儲局可以狂印銀紙；以美國有1.2億個家庭計算，每個家庭分到1000萬美元的話，需要大約1200萬億美元。再者，由於大家搵錢的方法跟對冲基金經理一樣，所以只須支付15%的稅率。
部份人或許會質疑此舉會加劇通脹，而且難以長期地穩定實行，但我覺得說這番話的人對美國太沒信心。為何只有對冲基金和大型金融機構才可以享受這種福利？
幻想一下，當每個美國家庭收到1000萬美元的大禮後，究竟會發生甚麼情況？由於美國的儲蓄率為負5厘，我相信一大部份錢會被花掉。一些美國人會把錢花在賭場、坐郵輪環遊世界、買跑車、買豪華遊艇、買最新的電子產品，或者是出外旅遊和去高級餐廳享受人生。相信其他人會把錢用來置業，買股票、債券和貴金屬。
葡西意法股票好抵買
對於超級富豪來說，免息借給他們1000萬美元，未必會改變他們的生活習慣，這筆錢最後可能會被放到存款戶口或投資賬戶。
不過，對半數收入不高和沒有儲蓄的美國普羅大眾而言，若有如此大筆「天降橫財」，不先拿去「豪一豪」才怪。
我之所以提出這個問題，是因為看到Mark Spitznagel在《華爾街日報》撰文稱：「聯儲局並不是真的從直升機拋錢去增加銀根，而只是透過資本轉移把錢轉到大型銀行。」
還有，個人意見認為，只有一種資產真的很便宜：那就是葡萄牙、西班牙、意大利和法國股票。
麥嘉華
末日博士
本欄隔周一刊出
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~TITLE_S~麥嘉華筆記 - 麥嘉華 2012年7月9日 舊文