青心直說 - 胡孟青 2012年7月9日
青心直說：救市疲勞症候群 - 胡孟青
減息、放水、寬鬆等千篇一律的救市政策，作用雖有限卻不斷在重複，證明越來越多國家或市場，對解決經濟問題的板斧和選擇已經相當有限，部份可能僅餘一招獨步單方。慶幸的是，較之前的減息、印鈔，市場反應已開始成熟，既無不必要的雀躍，反而更多表達關注，知道可能大禍臨頭，怕遲早真的會出事。
阿爺頻減息憂多過喜
既然目前的所謂貨幣政策，已經失去應有的神秘感與震撼力，可預示性極高，但效用低而且破壞力漸強。歐美多國，是否有需要認真討論，為應否再沒完沒了地延續寬鬆政策的手段，來一次公投？最少，在集體決定下，公平公正，後果如何都無人可以埋怨了！
內地一個月內兩度減息，市場更是憂慮多於驚喜。內地經濟放緩已是千真萬確，惟具體情況似乎內地人才最清楚，來自內地無論廠商、市場人士對經濟的評估，都遠比外界悲觀。內地經濟硬着陸與否，已無甚意義，因為既然外界認定經濟增長低於7%就屬於硬着陸，同時懷疑內地經濟數據有水份，所以數字上內地經濟是不會出現硬着陸的。
人民銀行減息的決定，時間上無疑是出乎意料。說真的，很少見人行減息通告是如此複雜。存貸利率不對稱下調之外，貸款利率下浮擴大，由原本八折，可以打足七折，存款上浮則不變，並強調房貸不能打折扣，有關貸款批核要如常審慎等等。減息就是減息，但安排太多又暗帶條件，難怪市場得出人行似乎是在別無選擇之下，才作出減息決定的印象。當市場對預期之內的政策作出與預期相反的反應，一眾財金官員要開始關注多一重風險，就是投資者的救市疲勞症狀。
胡孟青
獨立股評人
上一則: 財智語陸：內房股候回吐吸納 - 陳永陸
下一則: 一名經人：外幣彈完料跌數月 - 羅家聰
青心直說 - 胡孟青 舊文