《大行報告》美銀美林升九倉至目標價53元 評級維持「買入」
2012-08-20 10:43:16
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美銀美林表示，隨九倉<00004.HK>時代廣場翩新工程完成及成都IFC廣場第一期於明年下半年開幕，對其13年盈利表現有正面作用。
該行預料，集團上半年有穩建的租賃收入及內地物業銷售有增長，認為其核心盈利將上升23%至40億元，每股盈利增加19%至1.32元。旗下內地物業銷售業務上半年毛利率為40%左右，屬健康，因此，該行上調其12財年每股盈利預測9%至每股2.98元；受惠稅率較低，13財年每股盈利預測升至2.96元。
該行預料其13及14年租賃收入增長分別為9%及12%，而尖沙咀海港城在翩新後，料零售租賃收入可增長8-10%。雖然預料13年本港寫字樓租金按年平穩，但續租方面將有強勁表現。
而淨資產負債率料由11年下半年的21.3%上升至今年上半年的24%，目標價由50元上調至53元， 評級維持「買入」。(qu/u)
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