大行報告 2012年8月22日
《大行報告》瑞銀:深高速估值吸引惟前景具挑戰 「買入」看3.3元
2012-08-21 15:18:01
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瑞銀表示,深高速<00548.HK>中績符預期,但下半年將具有挑戰性,因假日7座以下小型客車實施免通行費;以及多條於6月1日後上調收費的公路,自8月3日起恢復原價。反映上述因素,2012-14年盈測下調6%-9%,目標價由3.56元下調至3.3元。
不過,隨著清連高速修復工程完成,車流量有望回升;若政府回購清連二級公路,則其維修成本將大幅節省,故清連高速成潛在催化因素。現價相當於7.7倍市盈率,而股息收益率為6.5%,估值吸引,維持「買入」評級。(mi/u)
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