財智語陸 - 陳永陸 2012年8月23日
財智語陸：成交細有辣有唔辣 - 陳永陸
港股昨日顯著下跌，幸好成交不足400億元，拋壓不大，但要留意恒指重上二萬點的這次升浪，成交同樣無顯著增加，所以成交少有辣有唔辣。
因為成交少更易被大戶操控，而昨日恒指失守20日平均線，為近一個月以來首次，大市技術性走勢有機會短期先行調整，暫應調低注碼及略作減倉。
昨日中電信(728)表現較為突出，原因不外乎業績較預期理想，且終於落實平價收購母公司CDMA網絡，令市場憧憬中電信日後的業務發展。
不過，中電信股價造好不代表經營問題得到解決。例如雖然3G上客速度有所提升，但推出iPhone引發手機補貼壓力。情況如同聯通(762)，iPhone的確可以增加客戶數量，但盈利增長的動力，卻一直不太理想，所以最後聯通亦要改變策略，轉攻中低端客戶，藉此減低手機補貼的影響。
電訊設備股可博反彈
所以中電信股價回升，我暫時仍視為一個短炒機會而已。至於iPhone概念，未必可長時間支持電訊商的股價，這點大家要留意。
除了三大電訊商陸續公佈業績，電訊設備股亦開始業績期，中興通訊(763)率先公佈中期盈利倒退68%。
由於之前已發盈警，相信對股價的壓力有限，反而股價在低位徘徊一段時間，可以藉着不明朗因素消除，帶動股價反彈。而京信通信(2342)股價走勢，亦有着同樣情況。
當然中國4G發展未必會在短期內加快，電訊設備股的營運仍然艱難，但既然股價在高位已累計下跌超過60%，似乎已反映不利因素，短期可收集博反彈。
沈振盈
作者為證監會持牌人士
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