《大行報告》瑞銀：不宜過早看好百麗(01880.HK) 維持「沽售」評級
2012-10-15 10:50:47
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瑞銀表示，百麗第三季鞋類同店銷售增長按年放緩至2.8%，遠低於第二季同店銷售增長按年升10.5%水平，同時低於該行預期5%，該行指出，從過去黃金週同店銷售增長持平，預料集團同店銷售增長在未來數季將持續放緩。
該行透露，接觸過的投資者中，近95%的投資者，認為集團未來同店銷售增長錄-5%及-10%的可能性不高，惟該行認為雖然現估值低，但對集團表示不宜過於樂觀。
百麗在今年第三季新增711間店舖，截至今年9月份，店舖總數增至1725間，該行認為，集團在產能過剩的情況下仍開新店，過份擴張將對盈利能力構成壓力，以及延長新店的回本期。該行維持「沽售」評級，目標價維持11元。(qu/c)
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