《大行報告》瑞銀：百麗(01880.HK)轉壞將令達芙妮(00210.HK)受壓 維持「沽售」評級
2012-10-15 10:51:20
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瑞銀表示，達芙妮(00210.HK)公布第三季營業數據，同店銷售增長由上季的14%放緩至5%；增長動力來自期內銷量雙位數增長，但平均售價則因優惠促銷活動而下降。而管理層指出，在黃金週長假期間百貨公司同店銷售放緩下，增長仍合乎預期。
儘管集團第三季同店銷售增長放緩，但管理層仍維持今年增長12%目標不變；但該行認為，要達標此乎不太可能，因在百麗(01880.HK)庫存惡化的情況下，更多更大規模的折扣持續，將不利達芙妮的業務。但該行又指出，集團仍保持第三季的利潤率，加上清倉促銷下改善庫存水平，維持達芙妮「沽售」評級，目標價7.3元。(ir/c)
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