網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2012年10月15日 星期一

金融High Tea 2012年10月15日

金融High Tea 2012年10月15日
金融High Tea——迷失十年雜感
2012年10月15日
最近睇到黑石的CEO費克(Larry Fink)講到,美股有迷失的十年,即係指標普指數在2000年9月29日時有1436點,到今天只有1428點,等如10年白過。有人好有心機咁計過,若在2000年9月用10萬美元買標普500指數基金,若把利息再投資,到今天回報有25%,若買債券基金有100%回報,但若買新興市場股票卻有高達233%回報,所以買美股唔係咁正。

唉,你話美股迷失,港股咪仲迷失,點解?因為美股在2000年、2007年和如今,係三個高位,好似三個一樣咁高的山頭咁,雖然話如今比2000年唔好得幾多,但如今都升到差不多在歷史上接近最高的位置。

睇番港股在2000年9月只有15648點,而家有21136點,唔收息再投資都升咗35%,好似幾正,好似好過美股好多,但唔好忘記港股在2007年升得高好多,最高見過31352點,好係一個高峰咁,2000年和而家的指數都遠比2007年的高位低,唔似美股差不多要創新高,所以港股差過美股好多。

借錢買股 正在高峰
港股低迷,憑感覺可知。此話何解,睇吓人們對借稅貸的反應就知。今年銀行爭稅貸市場,不少銀行打電話叫人借稅貸,大新銀行稅貸低至年息2厘幾,我都收到唔少銀行叫我借錢的電話,雖然我好少借錢,但都會問吓自己感覺如何?如果第一個反應係好想借,覺得借錢買股好易賺錢,結果通常係相反,股市已相當熱,你借咗錢去買股諗住食吓息差賺吓價,結果多數會中招。相反如果情緒好低落,唔想借錢買股,覺得買咗都唔會贏,通常係股市低迷期,買咗反而有機會。

講起借錢買股,又記得2007年股市好癲時,真係聽到人叫你借錢買股,你會有實賺的感覺。當時有人在網上教人借到盡去買窩輪,話炒港交所(388)窩輪,好過返工。我聽到後個心好唔舒服,結果就在2007年10月寫咗篇文,題為「無聲的金絲雀」,文章只是拾人牙慧,引述大摩亞洲區主席羅奇的演講,他的講題是「次按危機:煤礦裏的金絲雀?」煤礦坑內有致命的一氧化碳,呢種毒氣無色無味,礦工吸入過多就會死亡,後來礦工發現,金絲雀能嗅出一氧化碳的味道,一嗅到一氧化碳後就停口不唱歌,所以礦工把金絲雀帶入煤礦內,它們停口不唱時,就是災難快來時。我仲話有讀者80元買入港交所,見隻股升到260元,仲升緊,問我點算,我叫佢沽,唔沽晒起碼沽番三分之一,分段減持,笑看江湖。如今再看,仍然覺得當日的相反理論好合時,感覺太好就要沽。

今年聽到銀行打電話來叫我借稅貸,我就有那種「情緒低落感」,完全唔想聽。若信相反理論,如今或者係買股的時候,感覺差到咁,恐怕再衰都有譜啦啩?

狂炒孖展 輸到跳樓
大家千萬不要以為我鼓勵大家借稅貸去買股,千祈唔好,永遠唔好借錢投資。昨日睇到段新聞,有個翟老師所教學校被殺校,佢自2006年炒金,初時賺過錢,但到去年已蝕逾百萬元,今年佢再向朋友借錢賭過,在黃金1680美元一盎司時高追,結果市勢逆轉大跌,佢被迫斬倉,欠下近200萬元,最後跳樓自盡危殆。

睇番金價今年5月時最低曾跌落1533美元,唔算大跌,只是比翟老師買入價1680元,跌了8.8%,如果佢頂得住無俾人斬倉,而家金價升番上1753美元,佢已經賺大錢。

問題係佢第一可能係賭緊孖展買金,放低5%按金去炒,跌2、3%補唔到倉要斬倉,其次佢連按金都係借番來,根本無得守,一輸就入肉,再輸就打靶。呢個故事教訓我地,唔好借錢炒作,若然係借錢再炒孖展,博上加博,只是搵命博。

我近排成日話「順勢炒吓波幅」,有網友「依家控股」有此提問︰「近排老師比較強調炒股要炒波幅,食一個浪幾個月好走,在下諗咗幾日,咁炒法根據過去四年嘅走勢的確得,但咁樣炒會唔會走失咗下一個牛三呢?假如18000點買咗平貨,升到22000,唔沽,歐美又爆鑊,冇錯係得個桔,但如果入貨價夠平,其實都冇咩損失,反而死坐收息,坐坐下唔知邊年坐到一個牛三就搞掂。在下唔知牛三幾時嚟,可能要再等三五年,從時間睇,隔得愈耐,值博率愈高,老師點睇呢?」

牛熊莫辨 順勢而作
老實講,港股距離「牛三」相當遙遠,你話樓市而家係牛市第三期就似,至於股市,係唔係在牛市中都係問題,唔好話牛市第三期啦。近半年港股走勢的確有改善,但若論要確認入番牛市,第一步要升穿今年2月高位21700點,然後再升穿23000點,然後再升穿25000點,一級級咁上,回落時又唔跌穿上次低位,才確認牛市開始。

升勢持續 追落後股
我建議依家控股,可以用精神分裂的方法,一半做長線投資者,唔沽等牛三,一半順勢炒,升到咁上下就走人,食番佢三幾千點波幅。正如我上面講2007年的那個揸住港交所的例子,若80元升到260元一股都無沽過,見到跌番落嚟,真係好揼心。而家一樣,若然手上有貨死等佢牛三,點知佢升幾千點又回落,就認真無癮,所以分一半炒波幅,絕對無壞。你見佢一級級上穿高位,回落時又回得唔多時,確認牛市走勢,再增加番持股量都未遲。

現時若估計大市仲有得升,可能都係要追落後股,整個內銀板塊及巨型內險股都係較落後的股份,內銀股成為上周焦點,中央匯金公司增持消息,推高內銀股股價,我仍然相信內銀仲有得升,不過升得太急可能先調整下才再上。

有人話內銀升完國壽(2628)都可以追,因為國壽受內地投資市場氣氛影響,股價長期落後,我就話如果國壽得,意味着內地A股市場唔差,因為A股唔得國壽難以起飛,咁點解唔直接買安碩A50基金(2823),博A股見咗底將有較大反彈呢?A50上周收9.85元,52周低位是9.02元,從低位反彈咗唔多,若然十八大愈來愈近,阿爺都要出多啲招維穩股市,利好A股。另外中國公布9月出口增長按年升9.9%,較八月按月比較亦升7.2%,升幅遠較市場普遍預期5%為高,顯示經濟可能短期見咗底,亦利好股市。所以追落後,係唔係追A股基金仲好?

陸羽仁
上一頁 下一頁

金融High Tea 舊文